In einer sich rasant verändernden Welt ist die Auswirkung des Klimawandels auf die Biodiversität zu einem entscheidenden Faktor für Kreditrisiken und Investitionen in herkömmliche Anlageformen an den Kapitalmärkten geworden. Dieser Beitrag betrachtet die sich entwickelnde Landschaft der Klimaüberlegungen im Finanzsektor und betont die entscheidende Rolle, die die Investmentbranche bei der Schaffung innovativer Finanzierungslösungen spielen kann.
Auswirkungen des Klimawandels auf das Kreditrisiko
Da extreme Wetterereignisse weltweit Schlagzeilen machen, ist die Notwendigkeit der Bewältigung von Klimafragen offensichtlich. Die Feststellung des Generalsekretärs der Vereinten Nationen, dass das Ziel, die globale Erwärmung auf 1,5°C zu begrenzen, auf „Lebenserhaltung“ steht, unterstreicht die Dringlichkeit von sowohl Minderungs- als auch Anpassungsmaßnahmen.
ESG-Überlegungen für Staatsanleihen
Das Kreditrisiko von Staaten ist zunehmend mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren verbunden. Faktoren wie Emissionsentwicklungen, Biodiversitätsziele und breitere ESG-Überlegungen werden zu entscheidenden Faktoren für die Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Landes, insbesondere wenn die Aussichten für das BIP auf dem Spiel stehen.
Grüne Anleihen können Kapital in Richtung Klimaschutz lenken
Grüne Anleihen werden zu einem mächtigen Instrument, um Kapital in Richtung Prävention und Anpassung an den Klimawandel zu lenken. Über 40 Nationen, einschließlich des jüngsten Beispiels der Schweiz, emittieren grüne Anleihen, um Projekte wie Energieeffizienz, erneuerbare Energien und den Schutz der Biodiversität zu finanzieren.
Nachhaltigkeits-Linked Bonds als Anreizinstrumente
Nachhaltigkeits-Linked Bonds bieten einen einzigartigen Ansatz, indem sie finanzielle Merkmale mit vordefinierten Nachhaltigkeitszielen verknüpfen, gemessen durch Schlüsselindikatoren. Das jüngste SLB Uruguays, das sich mit Treibhausgasemissionen und Biodiversität befasst, zeigt, wie diese Instrumente positive Veränderungen bewirken können.
Supranationale Organisationen als Treiber von Innovationen
Supranationale Organisationen wie die Weltbank nutzen ihre Präsenz auf den Kapitalmärkten, um innovative Finanzierungslösungen zu schaffen. Der “Rhino Bond” der Weltbank, der die Erhaltung der stark gefährdeten Population der schwarzen Nashörner in Südafrika unterstützt, zeigt, wie Finanzinstrumente auf spezifische Umweltherausforderungen zugeschnitten werden können.
Matt Lawton, Portfolio Manager der Global Impact Credit Strategy bei T. Rowe Price:
„Da wir den Markt für Impact-Investments bereits im vergangenen Jahr sowohl breiter als auch tiefer erforscht haben, ist eine bemerkenswerte Investition unsere “Rhino-Anleihe”, eine von der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung begebene Anleihe zur Erhaltung der Tierwelt, die mit der Erhaltung des stark bedrohten Spitzmaulnashorns in Südafrika verbunden ist. Mit dieser Anleihe werden Erhaltungsmaßnahmen finanziert, die hoffentlich nicht nur der Artenvielfalt zugutekommen, sondern auch zusätzliche soziale Vorteile wie die Schaffung von Arbeitsplätzen mit sich bringen werden. Bei Fälligkeit ist diese mit AAA bewertete Anleihe1 ergebnisorientiert; zusätzlich zur Rückzahlung des Kapitals können die Anleger eine Erfolgszahlung für die Erhaltung erhalten, die an die Wachstumsrate der Spitzmaulnashornpopulation während der Laufzeit der Anleihe gekoppelt ist. Wir glauben, dass dies ein Beispiel dafür ist, wie Kapital ein Kanal für zusätzliche Wirkung sein kann.
Aus Anlegersicht besteht kaum ein Zweifel daran, dass der Markt für Impact-Investitionen weiter wachsen wird, sowohl im privaten als auch im öffentlichen Bereich. Wir erwarten und hoffen daher, dass mehr Fonds aufgelegt werden. Dies wäre von Vorteil für den gesamten Markt für Impact-Investments von Vorteil sein, sowohl um die Finanzierungslücke zu schließen und bewährte Verfahren zu fördern.“
Rolle der Investmentbranche bei der Emissionsreduktion
Die Investmentbranche, ausgestattet mit Tools wie verantwortungsbewussten Investitionsindikatormodellen und Nachhaltigkeitsrahmenwerken, kann Einfluss auf Emittenten und Schuldenstrukturen ausüben. Die Zusammenarbeit mit Organisationen wie der Weltbank kann ambitionierte Ziele und glaubwürdige Fortschrittsmessungen weiter unterstützen.
Fazit
Der Finanzsektor steht an einer Wegkreuzung, an der Klima- und Biodiversitätsüberlegungen nicht nur ethische Entscheidungen sind, sondern grundlegende Treiber von Kreditrisiken und Investitionsentscheidungen. Grüne Anleihen, nachhaltigkeitsgebundene Anleihen und innovative Lösungen von supranationalen Organisationen unterstreichen die sich entwickelnde Rolle der Finanzbranche bei der Bewältigung der drängenden Herausforderungen des Klimawandels. Während die Investmentgemeinschaft weiterhin ESG-Faktoren integriert und sich für nachhaltige Finanzen einsetzt, spielt sie eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung einer widerstandsfähigen und umweltverträglichen Zukunft. (altii)