Laut Dr. Tho­­mas Um­­lauft, Head of Fi­xed In­­­co­me bei der HRK LU­­NIS AG, bie­ten Hoch­­­zins­an­lei­hen zwar at­trak­ti­­ve Ren­­di­ten, be­in­ha­l­ten je­­doch auch er­he­b­­li­che Ri­­si­ken. Durch sin­ken­­de Zin­­sen wird ih­­re At­trak­ti­vi­tät ge­s­tei­­gert, doch die welt­wei­te Zu­­nah­­me von Un­­ter­­neh­­mens­in­­sol­­ven­­zen er­höht das Aus­­fall­ri­­si­­ko deut­­lich. Be­­son­­ders im Hoch­­­zins­­seg­­ment wird die Ge­fahr, dass Emit­ten­ten ih­re Zins- und Til­gungs­ver­pflich­tun­gen nicht mehr er­fül­len, zu­neh­mend re­al. Die der­­zei­ti­­gen Ri­­si­­ko­prä­­mi­en spie­­geln die­­se ge­s­tie­­ge­­nen Ri­­si­ken je­doch nicht an­­ge­­mes­­sen wi­der.

Do­mi­ni­kus Wag­ner von Wag­ner & Flo­rack AG rät In­ves­to­ren, sich nicht von Wahl­pro­gno­sen oder po­li­ti­schen Er­eig­nis­sen be­ein­flus­sen zu las­sen. Statt­des­sen soll­ten sie auf lang­fris­tig er­folg­rei­che Ge­schäfts­mo­del­le set­zen. Un­ter­neh­men mit ro­bus­ten, un­ab­hän­gi­gen Struk­tu­ren wie Proc­ter & Gam­ble und L'­Oréal wür­den un­ab­hän­gig vom Wahl­aus­gang wei­ter­hin Ge­win­ne er­zie­len. Ent­schei­den­der für den Er­folg sei die Qua­li­tät des Ge­schäfts­mo­dells, nicht die po­li­ti­sche La­ge.

Der di­gi­ta­le Zah­lungs­ver­kehr um­fasst al­le bar­geld­lo­sen Me­tho­den, von tra­di­ti­o­nel­len Zah­lungs­mit­teln wie Kre­dit- und De­bit­kar­ten bis hin zu al­ter­na­ti­ven For­men wie In­sta­nt Pay­ments (kurz A2A) und E-Wal­lets. „Die­ser Wan­del hat auch Ein­fluss auf die Art und Wei­se, wie Un­ter­neh­men neue Märk­te und Kun­den­seg­men­te er­schlie­ßen, und bie­tet neu­en Markt­teil­neh­mern die Chan­ce, sich die­se neu­en Zah­lungs­me­tho­den zu­nut­ze zu ma­chen, zu­las­ten tra­di­ti­o­nel­ler Zah­lungs­we­ge“, schreibt Guil­lau­me Chieus­se, Port­fo­lio­ma­na­ger für eu­ro­pä­i­sche Ak­ti­en bei OD­DO BHF AM, in ei­nem ak­tu­el­len Markt­kom­men­tar.

Wäh­rend die Wachs­tums­dy­na­mik über­all sonst auf der Welt nach­lässt, wächst die in­di­sche Wirt­schaft un­ge­bro­chen. Hin­ter die­ser au­ßer­ge­wöhn­li­chen Wachs­tums­s­tär­ke ste­hen vie­le po­si­ti­ve Fak­to­ren wie ei­ne güns­ti­ge de­mo­gra­fi­sche Ent­wick­lung, wett­be­werbs­fä­hi­ge Ar­beits­kos­ten, ei­ne re­la­tiv ge­rin­ge Ver­schul­dung im Ver­gleich zu an­de­ren Län­dern und ein zu­neh­mend un­ter­neh­mer­freund­li­ches Um­feld.

Der Man­gel an Ar­beits­kräf­ten in Ja­pan hat nicht für die er­wünsch­te Re­fla­ti­on ge­sorgt, son­dern lässt auch Zom­bie­-­Un­ter­neh­men lei­se ver­schwin­den. Nao­mi Fink, Chief Glo­bal Stra­te­gist von Nik­ko AM, kom­men­tiert die­sen er­freu­li­chen Trend: Zom­bie­-­Un­ter­neh­men sind Fir­men – häu­fig im Dienst­leis­tungs­sek­tor –, die nicht in der La­ge sind, ge­nü­gend Ge­winn zu er­wirt­schaf­ten, um ih­re Dar­le­hens­zin­sen zu de­cken.

Die jüngs­ten geld­po­li­ti­schen Lo­cke­rungs­maß­nah­men der chi­ne­si­schen Re­gie­rung zei­gen, dass Pe­king ent­schlos­sen ist, der Wirt­schaft neu­en Schwung zu ver­lei­hen. Der „geld­po­li­ti­sche Lo­cke­rungs­cock­tail“, der von der chi­ne­si­schen Zen­tral­bank so­wie den Fi­nan­z­auf­sichts­be­hör­den vor­ge­stellt wur­de, hat bei In­ves­to­ren Hoff­nung ge­weckt, dass die­se Maß­nah­men das Ver­trau­en stär­ken und die Sta­bi­li­tät auf den chi­ne­si­schen Fi­nanz­märk­ten er­hö­hen könn­ten.

Ein Kom­men­tar von Dirk Schmel­zer, Se­ni­or Port­fo­lio­ma­na­ger bei Ple­num In­vest­ments, zur Hur­ri­kan­sai­son und die Aus­wir­kun­gen auf den CAT Bond Markt: Hur­ri­kan «He­le­ne» be­fin­det sich der­zeit als Hur­ri­kan der Ka­te­go­rie 1 west­lich von Ku­ba und wird vor­aus­sicht­lich an Grös­se zu­neh­men und sich rasch zu ei­nem Hur­ri­kan ent­wi­ckeln, be­vor er am Don­ners­tag­abend Orts­zeit in Flo­ri­da auf Land trifft.

Ein Kom­men­tar von Gian­ma­rco Mig­lia­vac­ca, Se­ni­or Re­sea­rch Ana­lyst im In­vest­ment­-­Gra­de­-­Team bei Neu­ber­ger Ber­man: Die Er­ho­lung des deut­schen In­dus­trie­sek­tors wird ei­ne bei­spiel­lo­se und tief­grei­fen­de Um­struk­tu­rie­rung er­for­dern. Be­son­ders in der Au­to­mo­bil- und Che­mi­eb­ran­che könn­ten die­se Re­for­men die Un­ter­neh­mens­füh­rung so­wie die Go­ver­nance­-­Struk­tu­ren vor er­heb­li­che Her­aus­for­de­run­gen stel­len.

Da­vid Rees, Se­ni­or Emer­ging Mar­ket Eco­no­mist bei Schro­ders, hat an­ge­sichts der Un­si­cher­heit der US­-­Wah­len zwei Wirt­schaftss­ze­na­ri­en er­stellt. Ein Sieg Trumps wür­de vor­aus­sicht­lich der US­-­Wirt­schaft und dem Wachs­tum der Schwel­len­län­der mehr Auf­trieb ge­ben als ei­ne Prä­si­dent­schaft von Har­ris. Nach der Wahl wird ei­nes die­ser Sze­na­ri­en als Ba­sis die­nen.

Wo sich we­ni­ge Ana­lys­ten tum­meln und be­son­de­res ei­ge­nes Bran­chen Know­-­How ge­fragt ist, da las­sen sich at­trak­ti­ve Ren­di­ten er­zie­len – das gilt im Ak­ti­en­be­reich, aber auch im Fi­xed In­co­me. Am 15. Ok­to­ber wird aus die­sem Grund der Se­a­hawk Cre­dit Op­por­tu­ni­ties Fund auf­ge­legt.

Gruf­man, der seit 2016 bei Moon­fa­re tä­tig ist und zu den ers­ten Mit­a­r­bei­tern des Un­ter­neh­mens ge­hört, star­te­te als Head of In­vest­ments und hat seit­dem ei­ne Rei­he von Po­si­ti­o­nen im Un­ter­neh­men be­klei­det, dar­un­ter auch die des Chief In­vest­ment Of­fi­cer. Kürz­lich über­nahm er zu­dem die Über­wa­chung und Steu­e­rung der täg­li­chen Be­trieb­s­ab­läu­fe und be­rich­te­te an Co­-­CEO Lo­renz Jüng­ling.

Der Ple­num Eu­ro­pean Ins­uran­ce Bond Fund hat das Fonds­ver­mö­gen von 100 Mil­li­o­nen EUR über­schrit­ten. Der Fonds wur­de im Jahr 2021 als OGA­W­-­Fonds mit täg­li­cher Li­qui­di­tät auf­ge­legt. Er in­ves­tiert aus­schließ­lich in Nachrang­an­lei­hen eu­ro­pä­i­scher Ver­si­che­rer und hat einen star­ken Fo­kus auf Re­stric­te­d­-­Tier­-­1­-­In­stru­men­te (RT1), die in der Re­gel rund 200 Ba­sis­punk­te über Tier­-­2­-­An­lei­hen des­sel­ben Emit­ten­ten ren­tie­ren.

Die Lean­Val As­set Ma­nage­ment AG freut sich, den Start des Gam­ma Plus US In­vest Fonds be­kannt zu ge­ben, der ei­ne Wei­ter­ent­wick­lung des be­ste­hen­den Gam­ma Plus Fonds dar­stellt. Un­ter der Lei­tung von Mar­kus Buch­mann, dem Ent­wick­ler der An­la­ge­stra­te­gie, bie­tet der Fonds ei­ne in­no­va­ti­ve Lö­sung, die ein pas­si­ves In­vestment in den S&P 500 ESG In­dex mit ei­ner ef­fi­zi­en­ten Ab­si­che­rungs­stra­te­gie kom­bi­niert.

Moon­fa­re bie­tet Pri­vat­an­le­gern be­reits ein aus­ge­wähl­tes An­ge­bot an An­la­gemög­lich­kei­ten, wie sie sonst nur in­sti­tu­ti­o­nel­len In­ves­to­ren zur Ver­fü­gung ste­hen. Jetzt kön­nen ge­eig­ne­te An­le­ger an der Sei­te füh­ren­der Ge­ne­ral Part­ner (GPs) von Pri­va­te­-­E­qui­ty­-­Fonds auch di­rekt in aus­ge­wähl­te Un­ter­neh­men in­ves­tie­ren.

Die REAX Ad­vi­so­ry GmbH hat den ers­ten Aus­schrei­bungs­pool für As­set­-­Ma­na­ger ins Le­ben ge­ru­fen. Er bie­tet in­ter­es­sier­ten As­set­-­Ma­na­gern die Mög­lich­keit, sich für künf­ti­ge Aus­schrei­bungs­ver­fah­ren von in­sti­tu­ti­o­nel­len In­ves­to­ren oder Ka­pi­ta­l­ver­wal­tungs­ge­sell­schaf­ten lis­ten zu las­sen, die auf der Su­che nach ei­nem ge­eig­ne­ten As­set­-­Ma­na­ger für ih­re Im­mo­bi­lie­n­in­vest­ments sind.

Der Er­neu­er­ba­re­-­Ener­gien­-­Fonds KGAL ES­PF 5 hat drei Win­d­ener­gie­an­la­gen in Rei­chen­bach, Rhein­lan­d­-­Pfa­lz, im Bie­ter­pro­zess von Bay­Wa r.e. er­wor­ben. Der Wind­park mit ei­ner Ge­samt­ka­pa­zi­tät von 18,6 Me­ga­watt (MW) steht kurz vor der Fer­tig­stel­lung. Die KGAL plant wei­te­re Ak­qui­si­ti­o­nen in Deut­sch­land und der Tsche­chi­schen Re­pu­blik für ih­ren Im­pac­t­-­Fonds, der im Ok­to­ber 2024 fi­nal ge­schlos­sen wird.

Der von der NEXT Ge­ne­ra­ti­on In­vest Ag (NEXT), ein auf Im­pact In­vesting fo­kus­sier­ter In­vestment Ma­na­ger, ge­ma­nag­te Fonds NEXT Li­fe­long Lear­ning Fund hat in Mün­chen ei­ne Bil­dungs­im­mo­bi­lie er­wor­ben. Das Ob­jekt mit ei­ner Ge­samt­miet­flä­che von rund 6.704 m² be­fin­det sich in der Clau­di­us­-­Kel­ler­-­Stra­ße 7 und ist Teil des ins­ge­samt rund 200.000 m² gro­ßen Bü­ro- und Bil­dungs­cam­pus „Neue Ba­lan – Cam­pus der Ide­en“.