Sunday 13-Oct-2024
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Research & Opinions

Besorgniserregende Diskrepanz

Laut Dr. Tho­­mas Um­­lauft, Head of Fi­xed In­­­co­me bei der HRK LU­­NIS AG, bie­ten Hoch­­­zins­an­lei­hen zwar at­trak­ti­­ve Ren­­di­ten, be­in­ha­l­ten je­­doch auch er­he­b­­li­che Ri­­si­ken. Durch sin­ken­­de Zin­­sen wird ih­­re At­trak­ti­vi­tät ge­s­tei­­gert, doch die welt­wei­te Zu­­nah­­me von Un­­ter­­neh­­mens­in­­sol­­ven­­zen er­höht das Aus­­fall­ri­­si­­ko deut­­lich. Be­­son­­ders im Hoch­­­zins­­seg­­ment wird die Ge­fahr, dass Emit­ten­ten ih­re Zins- und Til­gungs­ver­pflich­tun­gen nicht mehr er­fül­len, zu­neh­mend re­al. Die der­­zei­ti­­gen Ri­­si­­ko­prä­­mi­en spie­­geln die­­se ge­s­tie­­ge­­nen Ri­­si­ken je­doch nicht an­­ge­­mes­­sen wi­der.

US Wahlen: Große Veränderungen für das Portfolio?

Do­mi­ni­kus Wag­ner von Wag­ner & Flo­rack AG rät In­ves­to­ren, sich nicht von Wahl­pro­gno­sen oder po­li­ti­schen Er­eig­nis­sen be­ein­flus­sen zu las­sen. Statt­des­sen soll­ten sie auf lang­fris­tig er­folg­rei­che Ge­schäfts­mo­del­le set­zen. Un­ter­neh­men mit ro­bus­ten, un­ab­hän­gi­gen Struk­tu­ren wie Proc­ter & Gam­ble und L'­Oréal wür­den un­ab­hän­gig vom Wahl­aus­gang wei­ter­hin Ge­win­ne er­zie­len. Ent­schei­den­der für den Er­folg sei die Qua­li­tät des Ge­schäfts­mo­dells, nicht die po­li­ti­sche La­ge.

Der Zahlungssektor im Umbruch

Der di­gi­ta­le Zah­lungs­ver­kehr um­fasst al­le bar­geld­lo­sen Me­tho­den, von tra­di­ti­o­nel­len Zah­lungs­mit­teln wie Kre­dit- und De­bit­kar­ten bis hin zu al­ter­na­ti­ven For­men wie In­sta­nt Pay­ments (kurz A2A) und E-Wal­lets. „Die­ser Wan­del hat auch Ein­fluss auf die Art und Wei­se, wie Un­ter­neh­men neue Märk­te und Kun­den­seg­men­te er­schlie­ßen, und bie­tet neu­en Markt­teil­neh­mern die Chan­ce, sich die­se neu­en Zah­lungs­me­tho­den zu­nut­ze zu ma­chen, zu­las­ten tra­di­ti­o­nel­ler Zah­lungs­we­ge“, schreibt Guil­lau­me Chieus­se, Port­fo­lio­ma­na­ger für eu­ro­pä­i­sche Ak­ti­en bei OD­DO BHF AM, in ei­nem ak­tu­el­len Markt­kom­men­tar.

Indien: Sind die Wachstumstreiber intakt?

Wäh­rend die Wachs­tums­dy­na­mik über­all sonst auf der Welt nach­lässt, wächst die in­di­sche Wirt­schaft un­ge­bro­chen. Hin­ter die­ser au­ßer­ge­wöhn­li­chen Wachs­tums­s­tär­ke ste­hen vie­le po­si­ti­ve Fak­to­ren wie ei­ne güns­ti­ge de­mo­gra­fi­sche Ent­wick­lung, wett­be­werbs­fä­hi­ge Ar­beits­kos­ten, ei­ne re­la­tiv ge­rin­ge Ver­schul­dung im Ver­gleich zu an­de­ren Län­dern und ein zu­neh­mend un­ter­neh­mer­freund­li­ches Um­feld.

Japans Aktienmarkt: Die Verdrängung der Zombies

Der Man­gel an Ar­beits­kräf­ten in Ja­pan hat nicht für die er­wünsch­te Re­fla­ti­on ge­sorgt, son­dern lässt auch Zom­bie­-­Un­ter­neh­men lei­se ver­schwin­den. Nao­mi Fink, Chief Glo­bal Stra­te­gist von Nik­ko AM, kom­men­tiert die­sen er­freu­li­chen Trend: Zom­bie­-­Un­ter­neh­men sind Fir­men – häu­fig im Dienst­leis­tungs­sek­tor –, die nicht in der La­ge sind, ge­nü­gend Ge­winn zu er­wirt­schaf­ten, um ih­re Dar­le­hens­zin­sen zu de­cken.

Chinas geldpolitischer Lock­e­rung­scock­tail: Hoffnung auf Stabilität und Wachstum

Die jüngs­ten geld­po­li­ti­schen Lo­cke­rungs­maß­nah­men der chi­ne­si­schen Re­gie­rung zei­gen, dass Pe­king ent­schlos­sen ist, der Wirt­schaft neu­en Schwung zu ver­lei­hen. Der „geld­po­li­ti­sche Lo­cke­rungs­cock­tail“, der von der chi­ne­si­schen Zen­tral­bank so­wie den Fi­nan­z­auf­sichts­be­hör­den vor­ge­stellt wur­de, hat bei In­ves­to­ren Hoff­nung ge­weckt, dass die­se Maß­nah­men das Ver­trau­en stär­ken und die Sta­bi­li­tät auf den chi­ne­si­schen Fi­nanz­märk­ten er­hö­hen könn­ten.

Die Hurrikansaison und die Auswirkungen auf den CAT Bond Markt

Ein Kom­men­tar von Dirk Schmel­zer, Se­ni­or Port­fo­lio­ma­na­ger bei Ple­num In­vest­ments, zur Hur­ri­kan­sai­son und die Aus­wir­kun­gen auf den CAT Bond Markt: Hur­ri­kan «He­le­ne» be­fin­det sich der­zeit als Hur­ri­kan der Ka­te­go­rie 1 west­lich von Ku­ba und wird vor­aus­sicht­lich an Grös­se zu­neh­men und sich rasch zu ei­nem Hur­ri­kan ent­wi­ckeln, be­vor er am Don­ners­tag­abend Orts­zeit in Flo­ri­da auf Land trifft.

Die deutsche Industrie braucht eine beispiellose Umstrukturierung!

Ein Kom­men­tar von Gian­ma­rco Mig­lia­vac­ca, Se­ni­or Re­sea­rch Ana­lyst im In­vest­ment­-­Gra­de­-­Team bei Neu­ber­ger Ber­man: Die Er­ho­lung des deut­schen In­dus­trie­sek­tors wird ei­ne bei­spiel­lo­se und tief­grei­fen­de Um­struk­tu­rie­rung er­for­dern. Be­son­ders in der Au­to­mo­bil- und Che­mi­eb­ran­che könn­ten die­se Re­for­men die Un­ter­neh­mens­füh­rung so­wie die Go­ver­nance­-­Struk­tu­ren vor er­heb­li­che Her­aus­for­de­run­gen stel­len.

Welche Auswirkungen werden die US-Wahlen auf die Schwellenländer haben?

Da­vid Rees, Se­ni­or Emer­ging Mar­ket Eco­no­mist bei Schro­ders, hat an­ge­sichts der Un­si­cher­heit der US­-­Wah­len zwei Wirt­schaftss­ze­na­ri­en er­stellt. Ein Sieg Trumps wür­de vor­aus­sicht­lich der US­-­Wirt­schaft und dem Wachs­tum der Schwel­len­län­der mehr Auf­trieb ge­ben als ei­ne Prä­si­dent­schaft von Har­ris. Nach der Wahl wird ei­nes die­ser Sze­na­ri­en als Ba­sis die­nen.

Events

Event – Impact Investing: Rendite und Wirkung rund um den Globus – Agenda

Im Mittelpunkt der Expertenrunde mit DEG Impact und GLS Bank steht die zentrale Frage: Wie lassen sich attraktive finanzielle Renditen mit positiven ökologischen und sozialen Wirkungen kombinieren? Die Teilnehmenden erhalten praxisorientierte Einblicke in die wachsende Relevanz nachhaltiger Investments – sowohl in etablierten Märkten als auch in aufstrebenden Schwellenländern. Eine Roadshow in Frankfurt/Main am 05.11. und in München am 06.11.2024 jeweils vor Ort und mit Livestream-Zugang in Frankfurt

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    Die neue SFDR – Worauf sich Banken vorbereiten sollten

    Im Zu­ge ei­ner Kon­sul­ta­ti­on er­wägt die Eu­ro­pä­i­sche Kom­mis­si­on ei­ne Über­a­r­bei­tung der Su­staina­ble Fi­nance Disclos­ure Re­gu­la­ti­on SFDR. Ste­fan Fritz, Se­ni­or Con­sul­tant der PPI AG, ord­net die dis­ku­tier­ten Än­de­run­gen ein und ana­ly­siert ih­ren Im­pact auf die Fi­nan­z­in­sti­tu­te.

    Mit Private-Equity-Buy-out-Fonds durch volatile Zeiten

    Pri­va­te Equi­ty ist die Ant­wort auf die ak­tu­el­len Her­aus­for­de­run­gen an den In­vest­ment­märk­ten. Al­ler­dings nur mit der rich­ti­gen Stra­te­gie. Mit Pri­va­te-Equi­ty-Buy-out-Fonds lässt sie sich um­set­zen, sagt Tho­mas Zim­mer­mann, Head of In­vest­ment Ma­nage­ment Pri­va­te Equi­ty / Pri­va­te Re­al Estate, We­al­th­cap

    Freud und Leid mit KI

    Vin­cent Mor­tier, Group CIO von Amun­di, und Mo­ni­ca De­fend, Head of Amun­di In­vest­ment In­sti­tu­te er­läu­tern in wel­chen Bran­chen KI schnel­le Wett­be­werbs­vor­tei­le brin­gen kann und wo es zu Dis­rup­ti­o­nen kommt: Die Künst­li­che In­tel­li­genz wird sich wohl lang­fris­tig po­si­tiv auf die Pro­duk­ti­vi­tät und das BIP­-­Wachs­tum aus­wir­ken.

    In­vest in Vi­si­ons ver­öf­fent­licht Im­pact Re­port 2023

    In­vest in Vi­si­ons GmbH prä­sen­tiert be­ein­dru­cken­de Er­geb­nis­se für 2023: 32 Ziel­län­der, 95 re­fi­nan­zier­te Fi­nan­z­in­sti­tu­te und 404.537 er­reich­te End­kre­dit­neh­mer. Seit 18 Jah­ren schließt das Un­ter­neh­men die jähr­li­che Fi­nan­zie­rungs­lü­cke von 4-­4,3 Bil­li­o­nen USD laut UNC­TAD, um die nach­hal­ti­gen UN­-­Ent­wick­lungs­zie­le bis 2030 zu er­rei­chen.

    THE ALTII PUNCH

    altii Punch: LeanVal Asset Management präsentiert innovative Strategie mit integriertem Risikomanagement

    Mar­kus Buch­mann von Lean­Val As­set Ma­nage­ment spricht über sei­ne neue Stra­te­gie. Die­se kom­bi­niert ein pas­si­ves In­vest­ment in den S&P 500 ESG mit ei­ner ein­zig­ar­ti­gen De­ri­vat­stra­te­gie, die auch in sta­bi­len Markt­pha­sen Er­trä­ge ge­ne­riert. Der Fonds zielt dar­auf ab, ex­tre­me Ri­si­ken ab­zu­fe­dern und lang­fris­tig op­ti­ma­le Ren­di­ten zu er­zie­len.

    News

    Capturing opportunities in market niches

    Wo sich we­ni­ge Ana­lys­ten tum­meln und be­son­de­res ei­ge­nes Bran­chen Know­-­How ge­fragt ist, da las­sen sich at­trak­ti­ve Ren­di­ten er­zie­len – das gilt im Ak­ti­en­be­reich, aber auch im Fi­xed In­co­me. Am 15. Ok­to­ber wird aus die­sem Grund der Se­a­hawk Cre­dit Op­por­tu­ni­ties Fund auf­ge­legt.

    Moonfare ernennt Magnus Grufman zum Chief Operating Officer

    Gruf­man, der seit 2016 bei Moon­fa­re tä­tig ist und zu den ers­ten Mit­a­r­bei­tern des Un­ter­neh­mens ge­hört, star­te­te als Head of In­vest­ments und hat seit­dem ei­ne Rei­he von Po­si­ti­o­nen im Un­ter­neh­men be­klei­det, dar­un­ter auch die des Chief In­vest­ment Of­fi­cer. Kürz­lich über­nahm er zu­dem die Über­wa­chung und Steu­e­rung der täg­li­chen Be­trieb­s­ab­läu­fe und be­rich­te­te an Co­-­CEO Lo­renz Jüng­ling.

    Plenum European Insurance Bond Fund übersteigt 100 Mio. EUR

    Der Ple­num Eu­ro­pean Ins­uran­ce Bond Fund hat das Fonds­ver­mö­gen von 100 Mil­li­o­nen EUR über­schrit­ten. Der Fonds wur­de im Jahr 2021 als OGA­W­-­Fonds mit täg­li­cher Li­qui­di­tät auf­ge­legt. Er in­ves­tiert aus­schließ­lich in Nachrang­an­lei­hen eu­ro­pä­i­scher Ver­si­che­rer und hat einen star­ken Fo­kus auf Re­stric­te­d­-­Tier­-­1­-­In­stru­men­te (RT1), die in der Re­gel rund 200 Ba­sis­punk­te über Tier­-­2­-­An­lei­hen des­sel­ben Emit­ten­ten ren­tie­ren.

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    News

    Startschuss für den Gamma Plus US Invest Fonds – S&P 500 ESG mit Tail-Hedge

    Die Lean­Val As­set Ma­nage­ment AG freut sich, den Start des Gam­ma Plus US In­vest Fonds be­kannt zu ge­ben, der ei­ne Wei­ter­ent­wick­lung des be­ste­hen­den Gam­ma Plus Fonds dar­stellt. Un­ter der Lei­tung von Mar­kus Buch­mann, dem Ent­wick­ler der An­la­ge­stra­te­gie, bie­tet der Fonds ei­ne in­no­va­ti­ve Lö­sung, die ein pas­si­ves In­vestment in den S&P 500 ESG In­dex mit ei­ner ef­fi­zi­en­ten Ab­si­che­rungs­stra­te­gie kom­bi­niert.

    Moonfare startet Direktinvestitionsprogramm

    Moon­fa­re bie­tet Pri­vat­an­le­gern be­reits ein aus­ge­wähl­tes An­ge­bot an An­la­gemög­lich­kei­ten, wie sie sonst nur in­sti­tu­ti­o­nel­len In­ves­to­ren zur Ver­fü­gung ste­hen. Jetzt kön­nen ge­eig­ne­te An­le­ger an der Sei­te füh­ren­der Ge­ne­ral Part­ner (GPs) von Pri­va­te­-­E­qui­ty­-­Fonds auch di­rekt in aus­ge­wähl­te Un­ter­neh­men in­ves­tie­ren.

    REAX Advisory startet ersten Ausschreibungspool für Asset-Manager

    Die REAX Ad­vi­so­ry GmbH hat den ers­ten Aus­schrei­bungs­pool für As­set­-­Ma­na­ger ins Le­ben ge­ru­fen. Er bie­tet in­ter­es­sier­ten As­set­-­Ma­na­gern die Mög­lich­keit, sich für künf­ti­ge Aus­schrei­bungs­ver­fah­ren von in­sti­tu­ti­o­nel­len In­ves­to­ren oder Ka­pi­ta­l­ver­wal­tungs­ge­sell­schaf­ten lis­ten zu las­sen, die auf der Su­che nach ei­nem ge­eig­ne­ten As­set­-­Ma­na­ger für ih­re Im­mo­bi­lie­n­in­vest­ments sind.

    KGAL ESPF 5 erwirbt Windpark in Südwestdeutschland

    Der Er­neu­er­ba­re­-­Ener­gien­-­Fonds KGAL ES­PF 5 hat drei Win­d­ener­gie­an­la­gen in Rei­chen­bach, Rhein­lan­d­-­Pfa­lz, im Bie­ter­pro­zess von Bay­Wa r.e. er­wor­ben. Der Wind­park mit ei­ner Ge­samt­ka­pa­zi­tät von 18,6 Me­ga­watt (MW) steht kurz vor der Fer­tig­stel­lung. Die KGAL plant wei­te­re Ak­qui­si­ti­o­nen in Deut­sch­land und der Tsche­chi­schen Re­pu­blik für ih­ren Im­pac­t­-­Fonds, der im Ok­to­ber 2024 fi­nal ge­schlos­sen wird.

    NEXT Generation Invest treibt Zukauf für Artikel-9-Fonds voran

    Der von der NEXT Ge­ne­ra­ti­on In­vest Ag (NEXT), ein auf Im­pact In­vesting fo­kus­sier­ter In­vestment Ma­na­ger, ge­ma­nag­te Fonds NEXT Li­fe­long Lear­ning Fund hat in Mün­chen ei­ne Bil­dungs­im­mo­bi­lie er­wor­ben. Das Ob­jekt mit ei­ner Ge­samt­miet­flä­che von rund 6.704 m² be­fin­det sich in der Clau­di­us­-­Kel­ler­-­Stra­ße 7 und ist Teil des ins­ge­samt rund 200.000 m² gro­ßen Bü­ro- und Bil­dungs­cam­pus „Neue Ba­lan – Cam­pus der Ide­en“.

    TIPPS FÜR BESSERE BEITRÄGE

    Tipps für das perfekte Autorenfoto – Mit Beiträgen mehr Aufmerksamkeit erreichen

    In der Welt der digitalen Medien und Publikationen sind visuelle Darstellungen oftmals genauso wichtig wie die schriftlichen Inhalte. Ein professionelles Autorenfoto kann den Unterschied ausmachen und den Leser in den Text hineinziehen. Leider sind viele Fotos von Autoren im Umlauf, die nicht optimal für die Veröffentlichung geeignet sind. Hier sind einige Tipps, wie ein ideales Autorenfoto aussehen sollte und welche technischen Aspekte beachtet werden sollten.