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La­zard As­set Ma­nage­ment bleibt laut Ar­naud Bril­lois trotz Markt­vo­la­ti­li­tät op­ti­mis­tisch für Wan­del­an­lei­hen. Sie bö­ten Ak­ti­en­par­ti­zi­pa­ti­on bei Schutz nach un­ten. US­-­E­mis­si­o­nen, KI­-­The­men und ro­bus­te Neu­e­mis­si­o­nen stüt­zen, mög­li­che Fe­d­-­Lo­cke­rung könn­te zu­sätz­li­chen Rü­cken­wind ge­ben.

Chri­s­to­phe Braun, Equi­ty In­vest­ment Di­rec­tor bei Ca­pi­tal Group, skiz­ziert vier KI­-­S­ze­na­ri­en vom Su­per­zy­klus bis zur Er­nüch­te­rung. Ak­tu­ell sieht er einen Pfad zwi­schen aus­ge­wo­ge­nem Fort­s­chritt und Boom. Ent­schei­dend sei, ob Pro­duk­ti­vi­tät und Ge­win­ne mit den ho­hen In­ves­ti­ti­o­nen Schritt hal­ten.

Ja­nus Hen­der­son In­ves­tors be­rich­tet: 61 % der An­le­ger er­war­ten lang­fris­tig po­si­ti­ve KI­-­Ef­fek­te, doch 90 % ha­ben Be­den­ken, v.a. we­gen mög­li­cher Über­be­wer­tun­gen und Bla­sen­ri­si­ken. CEO Ali Di­b­a­dj und PM Den­ny Fish be­to­nen Chan­cen, mah­nen aber Ge­duld und Dis­zi­plin an. Trans­pa­renz bleibt zen­tral.

Nao­mi Fink, Chief Glo­bal Stra­te­gist von Amo­va As­set Ma­nage­ment, sieht im star­ken ja­pa­ni­schen BIP­-­Plus von 0,5 % q/q ein brei­te­res, qua­li­ta­tiv bes­se­res Wachs­tum. Bin­nen­nach­fra­ge und Ex­por­te stüt­zen, In­fla­ti­on könn­te zu­neh­men. Die Zins­nor­ma­li­sie­rung der BoJ rückt in den Fo­kus, Ri­si­ken durch Roh­stoff­prei­se und Yen blei­ben.

Ale­xis Bi­en­ve­nu, Fonds­ma­na­ger bei LF­DE, sieht in der WM 2026 vor al­lem Tech­no­lo­gie und KI als Ge­win­ner. Ne­ben 40 Mrd. Dol­lar BIP­-­Ef­fekt rü­cken Un­ter­neh­men wie Le­no­vo, Hi­sen­se und Meng­niu ins Zen­trum. Das Tur­nier wird zum glo­ba­len Schau­fens­ter chi­ne­si­scher Tech­-­Macht.

Dr. Jo­han­nes Mayr und Kris­ti­na Bam­bach von Eyb & Wall­witz se­hen KI als ma­kro­öko­no­mi­schen Struk­tur­trei­ber mit Pro­duk­ti­vi­täts­chan­cen und Eng­päs­sen bei Ener­gie, Chips und In­fra­s­truk­tur. Für An­le­ger zäh­len dif­fe­ren­zier­te Stra­te­gi­en ent­lang der ge­sam­ten Wert­schöp­fungs­ket­te.

Nao­mi Fink, Chief Glo­bal Stra­te­gist von Amo­va As­set Ma­nage­ment, sieht den Re­kordan­stieg des Nik­kei nicht pri­mär in der Yen­-­Schwä­che be­grün­det. Trei­ber sei viel­mehr der glo­ba­le Tech- und Halb­lei­ter­-­In­ves­ti­ti­ons­boom, der die Ge­win­ne und den lang­fris­ti­gen Auf­wärts­trend stützt.

Ste­ven Wil­li­ams, Head of EMEA Glo­bal Fi­xed In­co­me, sieht Ener­gie­si­cher­heit als Trei­ber für Green Bonds. Eu­r­o­pas Ener­gie­ab­hän­gig­keit er­for­dert bis 2030 jähr­lich über 600 Mrd. Eu­ro In­ves­ti­ti­o­nen. Grü­ne An­lei­hen wer­den zur Ker­nal­lo­ka­ti­on im Ren­ten­port­fo­lio.

Jo­han­na Kyrk­lund, CIO von Schro­ders, warnt vor Ak­tio­nis­mus bei geo­po­li­ti­schen Kri­sen. Statt Schlag­zei­len zu han­deln, soll­ten An­le­ger Sze­na­ri­en, Zweit­run­den­ef­fek­te und re­la­ti­ve Markt­chan­cen ana­ly­sie­ren, um ro­bus­te­re, di­ver­si­fi­zier­te Port­fo­li­os zu bau­en.

Ju­lie Gos­sen von DPAM be­tont: Die SDGs sind bis 2030 kaum er­reich­bar, die Fi­nan­zie­rungs­lü­cke wächst. Ent­schei­dend für Fort­s­chrit­te ist gu­te Go­ver­nance. DPAM in­te­griert die SDGs sys­te­ma­tisch in sein Län­der­nach­hal­tig­keits­mo­dell, mit star­kem Fo­kus auf SDG 16.

Aber­deen In­vest­ments sieht in der Sol­ven­cy­-I­I­-­Re­form ab 2027 ei­ne Chan­ce für Ver­si­che­rer: LTEI er­mög­licht hö­he­re Ak­ti­en­quo­ten bei ge­rin­ge­ren Ka­pi­tal­kos­ten. Laut Ja­mes Bu­den­berg könn­ten di­ver­si­fi­zier­te LTEI­-­Port­fo­li­os Ren­di­ten von 11,5 % p.a. er­zie­len und die As­set­-­Al­lo­ka­ti­on grund­le­gend ver­än­dern.

Ke­vin O’Ha­re von La­zard As­set Ma­nage­ment sieht Schwel­len­län­der als zen­tra­le KI­-­Pro­fi­teu­re: Ihr Tech­-­An­teil liegt über 40 Pro­zent, Be­wer­tun­gen 30 bis 50 Pro­zent un­ter US­-­Ni­veau bei ähn­li­chem Wachs­tum. Norda­si­en pro­fi­tiert stark vom glo­ba­len KI­-­In­ves­ti­ti­ons­zy­klus.