Seit dem 21. Mai 2025, können Anleger in den neuen ACATIS Euro High Yield investieren. Mit diesem Fonds erweitert ACATIS ihr Produktangebot im Anleihebereich, das zuletzt nur aus dem global anlegenden ACATIS IfK Value Renten bestand.
„Der europäische High Yield Markt hat zurzeit ein sehr reizvolles RenditeRisiko-Profil und weist eine absolute Rendite von rund 6 Prozent auf. Deshalb haben wir uns jetzt für dieses neue Konzept entschieden, das sich auch klar von unserem erfolgreichen ACATIS IfK Value Renten differenziert.“, erläutert Hendrik Leber die Auflage des ACATIS Euro High Yield. Der europäische High Yield Markt liefert im jährlichen Durchschnitt ähnlich hohe Erträge wie der europäische Aktienmarkt. Im Aktienbereich wurde 1,0 Prozent Volatilität allerdings mit nur rund 0,4 Prozent Rendite kompensiert, im High-Yield-Bereich hingegen mit ungefähr 1,0 Prozent.
„Auch die hohe Kreditqualität des Euroraumes im Vergleich zum USamerikanischen Markt spricht für einen jetzigen Eintritt in dieses Segment, und die wieder steigende Anzahl an Neuemissionen erhöht die Auswahl an attraktiven Investmentchancen.“, so Tobias Engl, der neue RentenSpezialist im Hause ACATIS.
Tobias Engl wird den ACATIS Euro High Yield unabhängig von einer Benchmark und vor allem aktiv managen. Dadurch hat er den Vorteil gegenüber passiven Produkten, dass er auch Kapitalmarktineffizienzen von Emittenten, Sektoren und Ratingklassen ausnutzen kann. Bei der Titelauswahl folgt er, wie von ACATIS gewohnt, einer Value-Philosophie mit einen „Bottom-up-Ansatz“. Das heißt, Engl sucht „günstige“ Anleihen, die mehr wert sind als es den Anschein hat.
Für seine Bewertung analysiert er dabei intensiv die Qualität des jeweiligen Geschäftsmodells, die Qualität des Managements und die langfristige Tragfähigkeit der Unternehmensbilanz.
Neben der Auswahl nach Value-Kriterien favorisiert Engl zudem Anleihen, die aufgrund technischer, wirtschaftlicher oder wegen Liquiditätsfaktoren vorteilhaft bewertet sind. Beispiele hierfür können Ratingänderungen, Unternehmensübernahmen oder Anpassungen der Kapitalstruktur sein. Die Investmententscheidungen werden grundsätzlich mit einem langfristigen Horizont getroffen.
Das Zielportfolio ist konzentriert, jedoch ausreichend diversifiziert. Die Strategie sieht Investitionen in 50 bis 70 Unternehmen vor. Dabei investiert Engl ausschließlich in harte Währungen, d.h. Euro, US-Dollar, Schweizer Franken oder Britisches Pfund. Sein primäres Ziel besteht darin, über den gesamten Investmentzyklus die risikoadjustierte Rendite zu maximieren.
Der ACATIS Euro High Yield wird unabhängig von einer Benchmark gemanagt und startet als institutioneller Fonds.
Über Tobias Engl
Tobias Engl studierte Wirtschaftswissenschaften an der Johannes-KeplerUniversität Linz und an der Leopold-Franzens-Universität Innsbruck, an der er seinen Abschluss in Banking and Finance machte. Er ist CESGA Holder und CFA Charterholder. Bevor er 2025 zu ACATIS kam, war er bei der DWS Investment Fondsmanager für Anleihefonds mit Schwerpunkt Hochzinsanleihen und „Special Situations“. Er hatte dabei die Position eines Vice President inne. Tobias Engl ist bei der ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH Portfoliomanager mit Schwerpunkt Anleihen. Als Co-Manager des ACATIS Value Event Fonds ist er ebenfalls für das Rentenportfolio verantwortlich.