25 Jahre Value-Kompetenz: Thomas Seppi sieht Renaissance deutscher Aktien
Anlässlich des 25-jährigen Bestehens der FPM Frankfurt Performance Management AG präsentierte sich Thomas Seppi im Pro Boutiquen Talk als engagierter Verfechter aktiver deutscher Aktienstrategien – und als unerschütterlicher Value-Investor mit Weitblick. Im Gespräch mit Michael Gillessen beleuchtete Seppi die Hintergründe der eindrucksvollen Performance der FPM-Fonds und lieferte Einblicke in das Investorenverhalten sowie die künftigen Marktchancen für deutsche Aktien.
Value ist zurück – und zwar nachhaltig
Trotz der vorübergehenden Dominanz von Wachstumswerten betonte Seppi, dass Value-Investing nicht aus der Mode gekommen sei. Vielmehr sei der Bewertungsabstand zwischen teuren Wachstumswerten und unterbewerteten Substanzwerten historisch groß, was eine Rückkehr der Investoren in den Value-Sektor begünstigt. Mit einer Performance von 28,3 % im FPM Funds Stockpicker Germany All Cap und 20,26 % im FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap seit Jahresbeginn übertreffe man deutlich DAX und MDAX.
Deutsche Aktien mit internationalem Exposure
Ein oft unterschätzter Aspekt: Viele deutsche Unternehmen erzielen über 70 % ihres Umsatzes im Ausland – und damit sei ein Investment in deutsche Aktien de facto global ausgerichtet. Die geografische Nähe, schnelle Informationswege und direkte regelmäßige Unternehmensgespräche verschaffen der FPM laut Seppi einen entscheidenden Vorteil bei der aktiven Unternehmensanalyse.
Kapitalströme verlagern sich zurück nach Europa
Ein weiterer Grund für den Rückenwind deutscher Aktien liegt in den Kapitalbewegungen: „Wir erleben aktuell die größten Mittelzuflüsse der letzten 15 Jahre“, so Seppi. Investoren aus dem In- und Ausland – insbesondere aus der Schweiz, Frankreich, Spanien und Finnland – zeigen verstärkt Interesse am deutschen Markt. Laut Seppi stehe die eigentliche Investitionswelle noch bevor: „Das Beste kommt noch“.
Politischer Rückenwind und strukturelle Vorteile
Neben dem positiven Sentiment sieht Seppi auch strukturelle Vorteile für deutsche Unternehmen: sinkende Energiepreise, ein ambitioniertes Investitionsprogramm der Bundesregierung sowie eine sich verbessernde Schuldenlage bilden das Fundament für eine nachhaltige Entwicklung. Bürokratieabbau und Reformpläne der Regierung könnten diesen Trend weiter stärken.
Langfristiger Erfolg durch ruhige Hand
Der Erfolg der FPM-Strategie basiert auf Disziplin und Langfristigkeit. Seppi hebt hervor, dass sich der ursprüngliche All-Cap-Fonds der Gesellschaft seit seiner Gründung mehr als verfünffacht hat – mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von über 7 % bei geringem Turnover. Es gibt gute Gründe, davon auszugehen, dass die derzeitige Outperformance deutscher Aktien erst der Anfang eines langfristigen positiven Trends ist.
Dieser Beitrag erschien zuerst bei Pro BoutiquenFonds