von Aneeka Gupta, Associate Director – Equity & Commodities Strategist bei WisdomTree.
Wie allgemein erwartet, erhöhte die Bank of England (BOE) den Leitzins auf 0,75%, den höchsten Stand seit 2009, um den Inflationsdruck einzudämmen.
In einer Zeit höchster Unsicherheit, in der Brexit Risiken drohen, scheint es für die BOE ironisch, ihre Konjunkturprognosen für das nächste Jahr anzuheben.
Die globalen Wachstumsprognosen wurden gesenkt, aber die BOE geht weiterhin davon aus, dass das Wachstum in Großbritannien in den nächsten Jahren über der Potenzialrate von 1,5% liegen wird, während das Wachstum in diesem Jahr bei 1,4% liegt. Die wichtigste Prognoseänderung war die Aufwärtsprognose für die Verbraucherpreisinflation, die für 2019 und 2020 von 2,10 % bzw. 2,03 % auf 2,25 % bzw. 2,10 % gestiegen ist, was den Rückgang des handelsgewichteten britischen Pfunds seit Mai widerspiegelt. Der schwache Preisauftrieb im Juni wurde als eine “weitgehend sprunghafte” Entwicklung abgetan. Deutlich wurde der teuflische Detailreichtum, als Carney auf die neutrale Rate anspielte, die so obskur sei, wie Brexit prominent ist.
Weniger als acht Monate vor den entscheidenden Brexit-Verhandlungen sah die heutige Entscheidung wie die letzte Gelegenheit der BOE aus, die Zinsen zu erhöhen. Es wurde deutlich, dass der Brexit eine starke Barriere bildet, da die Prognosen des geldpolitischen Ausschusses von einem relativ reibungslosen Übergang zu einer Reihe von Schlussfolgerungen führen. Ich glaube, die Risiken für dieses Ergebnis sind beträchtlich. Die Reaktionen des Marktes nach der Pressekonferenz lassen darauf schließen, dass die Anleger der Fähigkeit der BOE, die Zinsen weiter anzuheben, skeptisch gegenüberstehen.
Die überraschend geeinte Front der BOE-Politiker, die heute einstimmig (9:0) für eine Zinserhöhung stimmten, lieferte einen ersten Falken-Katalysator für das Britische Pfund. Während der Pressekonferenz hat der Gouverneur der BOE, Mark Carney, jedoch einen eher friedfertigen Ton angeschlagen. Er sah das Britische Pfund und die damit verbundenen Renditen für short GBP-Futures die meisten seiner Gewinne abgeben.