Schwellenländeraktien übertreffen die globalen Märkte
Der MSCI Emerging Markets Index verzeichnete seit Jahresbeginn eine Rendite von 25 % gegenüber 11 % im MSCI ACWI Index. Ursache sind starke Fundamentaldaten, attraktive Bewertungen und robustes Gewinnwachstum.
Dividendenerträge als zentrale Komponente
Das durchschnittliche jährliche Dividendenwachstum in den Schwellenländern betrug in den letzten 20 Jahren fast 12 %. Über die Hälfte der Schwellenländerunternehmen bietet Dividendenrenditen von mehr als 3 %, während es in den Industrieländern etwa 40 % sind.
Investitionen, Carry-Erträge und Bewertungen
Diese Faktoren machen Schwellenländer auch langfristig attraktiv und helfen Anlegern, Volatilität zu bewältigen und qualitativ hochwertige Unternehmen zu identifizieren. Ein ausgewogener Ansatz kombiniert KI-getriebene Märkte wie Südkorea und Taiwan mit stärker binnenwirtschaftlich geprägten Volkswirtschaften wie Indien und China.
Positive Marktentwicklung trotz geopolitischer Schocks
Trotz geopolitischer Turbulenzen entwickelten sich die globalen Aktienmärkte seit Jahresbeginn positiv, getragen von Schwellenländern mit einer Rendite von 24,8 % bis Ende Mai 2026. Die Dividendenrenditen stärken die Stabilität und zeichnen sich durch ein nachhaltiges Wachstum aus.
Fundamentaldaten und Dividenden stützen Schwellenländer
Über das aktuelle Gewinnwachstum hinaus wird für den kommenden Zyklus ein Gewinnwachstum je Aktie von 12 bis 15 % erwartet, gestützt durch Investitionszyklen und zunehmenden Binnenkonsum. Die Zentralbanken der Schwellenländer bleiben mit positiven Realzinsen, einer umsichtigen Fiskalpolitik und soliden Devisenreserven stabil.
Die Bewertungen sind attraktiv, Schwellenländeraktien werden mit einem Abschlag von rund 40 % gegenüber dem MSCI World gehandelt (12x gegenüber 19x KGV).
Fokus auf Cashflow als Qualitätsindikator
Der Ansatz »Follow the Cash Flow« unterstützt die Bewertung von Unternehmen anhand ihrer finanziellen Qualität, mit besonderem Augenmerk auf nachhaltige Fundamentaldaten und Managementaussagen.
Dividendenrenditen als wichtiger Renditetreiber
Dividendenerträge sind ein entscheidender Bestandteil der Gesamtrenditen in Schwellenländern und ergänzen Wachstum verantwortlich. Die Anlageklasse hat sich seit den frühen 2000er Jahren deutlich weiterentwickelt.
Asiatische Aktien und strukturelle Veränderungen
Die globale Markthierarchie verändert sich durch den Einfluss von Künstlicher Intelligenz. Taiwan und Südkorea haben etablierte westliche Märkte überholt dank ihrer Halbleiter-Ökosysteme im Zentrum des KI-Investitionszyklus.
Diese Profitabilität ist jedoch abhängig von der globalen Technologienachfrage, und Marktzyklen führen zu Phasen von Gewinnspitzen und anschließenden Korrekturen. Die Konzentration auf KI-bezogene Titel stellt ein risikoidentifiziertes Thema dar.
Selektive Allokation empfohlen
Investoren sollten Engagements zwischen wachstumsstarken, aber konzentrierten Märkten wie Taiwan und Südkorea sowie widerstandsfähigen, binnenorientierten Märkten wie China und Indien ausbalancieren.
Präferenz für qualitativ hochwertige Unternehmen
Unternehmen mit starken Bilanzen und dauerhaften Wettbewerbsvorteilen sind besser positioniert, Volatilität zu bewältigen, in Wachstum zu investieren und langfristige Chancen in der Region zu nutzen.
DE: Bei der Erstellung dieses Beitrags kann KI unterstützend eingesetzt worden sein. EN: AI may have been used to support the creation of this post.