Robustes Wachstum der US-Wirtschaft im zweiten Quartal
Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) in den USA hat sich im zweiten Quartal 2026 trotz zahlreicher Belastungsfaktoren mit einer Wachstumsrate von 1,5% zum Vorquartal (annualisiert) behauptet. Besonders auffällig sind die deutlichen Zuwächse bei den privaten Konsumausgaben und Investitionen in Software sowie Ausrüstungen.
Private Endnachfrage als Wachstumstreiber
Die private Endnachfrage stieg um 3,9%, davon trug der private Konsum rund 2 Prozentpunkte zum Wachstum bei. Die Warenkäufe erhöhten sich um 5,2%, die Dienstleistungsausgaben um 2,2%. Finanzdienstleistungen wurden als wesentlicher Treiber identifiziert, was darauf hindeutet, dass der Konsum vermehrt von steigendem Finanzvermögen statt von Lohneinkommen unterstützt wird.
Investitionen spiegeln KI-Boom wider
Die Investitionen entwickelten sich weiterhin stark: Ausrüstungsinvestitionen stiegen um 15,2%, Investitionen in geistiges Eigentum und Software um 8,8%. Diese Zuwächse spiegeln den Einfluss der Künstlichen Intelligenz (KI) als Wachstumsfaktor wider.
Dämpfende Faktoren und Inflation
Bremsend wirkten das schwächere Wachstum der Bauinvestitionen, ein negativer Außenbeitrag sowie rückläufige Staatsausgaben. Der Preisanstieg blieb weiterhin hoch, was auf ein inflationsgetriebenes Wachstum hindeutet.
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen und geldpolitische Perspektiven
Im Vergleich zu Europa hat die US-Wirtschaft die Phase hoher Energiepreise besser gemeistert. Die anhaltend starke inländische Nachfrage und der signifikante Preisanstieg kennzeichnen ein inflationsgetriebenes Wachstumsumfeld.
Die US-Notenbank (FED) orientiert ihre Zinspolitik zunehmend an der Angebotsseite der Wirtschaft. Ein wesentlicher Faktor ist dabei die Produktivität, die insbesondere durch KI-Investitionen gesteigert werden könnte. Nur durch eine signifikante Produktivitätssteigerung, die den Preisdruck mindert, könnte eine Zinserhöhung vermieden werden. Ohne diese Entwicklung könnten erhöhte Zinssätze den US-Dollar und die Anleihenmärkte unter Druck setzen.
Über Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement
Die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH mit Sitz in München und Frankfurt zählt zu den größten unabhängigen, für Finanzportfolioverwaltung zugelassenen Gesellschaften in Deutschland. Seit der Gründung 2004 konzentriert sich das Unternehmen einerseits auf diskretionäre Vermögensverwaltungsmandate für Family Offices und institutionelle Anleger und andererseits auf institutionelle und semi-institutionelle Kunden über hauseigene Publikumsfonds.
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