Die US-Verbraucherpreise sind im März um 0,9% und damit wie erwartet kräftig gestiegen. Die Inflationsrate liegt damit wieder deutlich über 3%. Verantwortlich war der starke Anstieg der Benzinpreise, die infolge des Ölpreisschocks durch den Irankrieg zum Vormonat um 35% zugelegt haben. Ohne Energie und Nahrungsmittel lag die monatliche Teuerung bei 0,2%. Die jährliche Rate für die Kerninflation lag damit bei 2,6%. Der Anstieg der Verbraucherpreise setzt die Politik aber stärker unter Druck als die Notenbank. Denn solange die Kerninflation und die Inflationserwartungen nicht deutlicher zulegen, ist eine abwartende Haltung der FED angebracht, meint Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz.
Die US-Verbraucherpreise sind im März zum Vormonat stark um 0,9% gestiegen. Die jährliche Inflationsrate legte damit deutlich auf 3,3% zu (Februar: 2,4%). Verantwortlich war der enorme Anstieg der Benzinpreise, die im Monatsverlauf um 35% und damit sogar stärker als in Europa und Deutschland gestiegen sind. Dadurch erhöhten sich die Energiepreise im März insgesamt um 10,9%. Ohne die volatilen Komponenten von Energie und Nahrungsmitteln lag der monatliche Preisauftrieb bei Gütern und Dienstleistungen bei moderaten 0,2%. Die Kerninflationsrate legte damit nur leicht 2,6% (Februar: 2,5%). Dabei haben die Transportpreise zwar etwas stärker zugelegt als im Durchschnitt der Vormonate. Die unmittelbaren Ansteckungen von weiteren Bereichen der Lebenshaltungskosten durch die Energiepreise sind im März aber gering ausgefallen. Wie in den Vormonaten zeigen die Preisdaten nur moderate Effekte der Importzölle.
Aussichten für Anleger
Die Märzdaten zur Inflation wurden von der FED und sicher auch der Trump-Administration mit Sorge erwartet. Der starke Anstieg der Verbraucherpreise zum Vormonat setzt die Politik aber stärker unter Druck als die Notenbank. Denn die relativ stabile Entwicklung der Kerninflation und der Inflationserwartungen spricht klar für eine weiter abwartende Haltung der FED. Die Argumente für Zinsanhebungen sind derzeit noch ähnlich schwach wie die Argumente für Zinssenkungen. Für die Trump-Administration erhöhen die Daten dagegen den Druck, einen raschen Ausstieg aus dem Iran-Krieg zu finden, deutlich. Denn die Erosion der Kaufkraft durch den Benzinpreisanstieg nagt an den ohnehin abwärts gerichteten Zustimmungswerten der Regierung und des Präsidenten. Zudem stellen die Märzdaten das Narrativ in Frage, dass vor allem die europäischen und asiatischen Länder einen ökonomischen Anreiz zur Öffnung der Straße von Hormus haben.
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