Seit dem dies­jäh­ri­gen Aus­bruch des Gold­prei­ses über das al­te All­zeit­hoch ge­hört Gold zu den Top­-­Per­for­mern des Jah­res 2024. Dies ist auf das Zu­sam­men­wir­ken meh­re­rer Fak­to­ren zu­rück­zu­füh­ren, dar­un­ter sin­ken­de Zins­er­war­tun­gen und Gold­käu­fe von Zen­tral­ban­ken. Über­ra­schen­der­wei­se hat die star­ke Per­for­mance des Edel­me­talls nicht zu hö­he­ren An­la­ge­flüs­sen ge­führt. Ob­wohl glo­ba­le Gold­-­ETFs in den ver­gan­ge­nen Mo­na­ten neue An­la­ge­gel­der an­ge­zo­gen ha­ben, ste­hen in der Be­trach­tung seit Jah­resanfang Ab­flüs­se in Hö­he von 3 Mil­li­ar­den US­-­Dol­lar zu Bu­che.

Cus­h­man & Wa­ke­field ver­zeich­ne­te im 3. Quar­tal 2024 am deut­schen Ge­sund­heits­im­mo­bi­li­en­markt über 330 Mio. Eu­ro Um­satz, ein An­stieg von 80 % im Ver­gleich zum Vor­jahr. Der Haupt­an­teil kam aus der sta­ti­o­nären me­di­zi­ni­schen Ver­sor­gung. Trotz sta­bi­ler Spit­zen­ren­di­ten gibt es Her­aus­for­de­run­gen durch ge­stie­ge­ne Kos­ten und Re­fi­nan­zie­rungs­pro­ble­me. Aus­län­di­sche In­ves­to­ren zei­gen In­ter­es­se an nach­hal­ti­gen Ge­sund­heits­im­mo­bi­li­en, was ei­ne Jah­res­en­d­-Ral­lye er­war­ten lässt.

Ein Kom­men­tar von Ernst Glanz­mann (Bild), Lu­kas Knüp­pel, In­vest­ment Di­rec­tors, so­wie Kat­su­ya Ta­keu­chi, In­vest­ment Ana­lyst. Die Ex­per­ten ver­wal­ten die ja­pa­ni­schen Ak­ti­en­stra­te­gi­en bei GAM In­vest­ments. Pas­si­ve An­la­gen sind in den letz­ten Jah­ren im­mer be­lieb­ter ge­wor­den, weil kos­ten­be­wuss­te An­le­ger sich da­für ent­schie­den ha­ben, Mark­t­in­di­zes nach­zu­bil­den, an­statt sie mög­li­cher­wei­se zu über­tref­fen.

Laut Dr. Tho­­mas Um­­lauft, Head of Fi­xed In­­­co­me bei der HRK LU­­NIS AG, bie­ten Hoch­­­zins­an­lei­hen zwar at­trak­ti­­ve Ren­­di­ten, be­in­ha­l­ten je­­doch auch er­he­b­­li­che Ri­­si­ken. Durch sin­ken­­de Zin­­sen wird ih­­re At­trak­ti­vi­tät ge­s­tei­­gert, doch die welt­wei­te Zu­­nah­­me von Un­­ter­­neh­­mens­in­­sol­­ven­­zen er­höht das Aus­­fall­ri­­si­­ko deut­­lich. Be­­son­­ders im Hoch­­­zins­­seg­­ment wird die Ge­fahr, dass Emit­ten­ten ih­re Zins- und Til­gungs­ver­pflich­tun­gen nicht mehr er­fül­len, zu­neh­mend re­al. Die der­­zei­ti­­gen Ri­­si­­ko­prä­­mi­en spie­­geln die­­se ge­s­tie­­ge­­nen Ri­­si­ken je­doch nicht an­­ge­­mes­­sen wi­der.

Do­mi­ni­kus Wag­ner von Wag­ner & Flo­rack AG rät In­ves­to­ren, sich nicht von Wahl­pro­gno­sen oder po­li­ti­schen Er­eig­nis­sen be­ein­flus­sen zu las­sen. Statt­des­sen soll­ten sie auf lang­fris­tig er­folg­rei­che Ge­schäfts­mo­del­le set­zen. Un­ter­neh­men mit ro­bus­ten, un­ab­hän­gi­gen Struk­tu­ren wie Proc­ter & Gam­ble und L'­Oréal wür­den un­ab­hän­gig vom Wahl­aus­gang wei­ter­hin Ge­win­ne er­zie­len. Ent­schei­den­der für den Er­folg sei die Qua­li­tät des Ge­schäfts­mo­dells, nicht die po­li­ti­sche La­ge.

Der di­gi­ta­le Zah­lungs­ver­kehr um­fasst al­le bar­geld­lo­sen Me­tho­den, von tra­di­ti­o­nel­len Zah­lungs­mit­teln wie Kre­dit- und De­bit­kar­ten bis hin zu al­ter­na­ti­ven For­men wie In­sta­nt Pay­ments (kurz A2A) und E-Wal­lets. „Die­ser Wan­del hat auch Ein­fluss auf die Art und Wei­se, wie Un­ter­neh­men neue Märk­te und Kun­den­seg­men­te er­schlie­ßen, und bie­tet neu­en Markt­teil­neh­mern die Chan­ce, sich die­se neu­en Zah­lungs­me­tho­den zu­nut­ze zu ma­chen, zu­las­ten tra­di­ti­o­nel­ler Zah­lungs­we­ge“, schreibt Guil­lau­me Chieus­se, Port­fo­lio­ma­na­ger für eu­ro­pä­i­sche Ak­ti­en bei OD­DO BHF AM, in ei­nem ak­tu­el­len Markt­kom­men­tar.

Wäh­rend die Wachs­tums­dy­na­mik über­all sonst auf der Welt nach­lässt, wächst die in­di­sche Wirt­schaft un­ge­bro­chen. Hin­ter die­ser au­ßer­ge­wöhn­li­chen Wachs­tums­s­tär­ke ste­hen vie­le po­si­ti­ve Fak­to­ren wie ei­ne güns­ti­ge de­mo­gra­fi­sche Ent­wick­lung, wett­be­werbs­fä­hi­ge Ar­beits­kos­ten, ei­ne re­la­tiv ge­rin­ge Ver­schul­dung im Ver­gleich zu an­de­ren Län­dern und ein zu­neh­mend un­ter­neh­mer­freund­li­ches Um­feld.

Der Man­gel an Ar­beits­kräf­ten in Ja­pan hat nicht für die er­wünsch­te Re­fla­ti­on ge­sorgt, son­dern lässt auch Zom­bie­-­Un­ter­neh­men lei­se ver­schwin­den. Nao­mi Fink, Chief Glo­bal Stra­te­gist von Nik­ko AM, kom­men­tiert die­sen er­freu­li­chen Trend: Zom­bie­-­Un­ter­neh­men sind Fir­men – häu­fig im Dienst­leis­tungs­sek­tor –, die nicht in der La­ge sind, ge­nü­gend Ge­winn zu er­wirt­schaf­ten, um ih­re Dar­le­hens­zin­sen zu de­cken.

Die jüngs­ten geld­po­li­ti­schen Lo­cke­rungs­maß­nah­men der chi­ne­si­schen Re­gie­rung zei­gen, dass Pe­king ent­schlos­sen ist, der Wirt­schaft neu­en Schwung zu ver­lei­hen. Der „geld­po­li­ti­sche Lo­cke­rungs­cock­tail“, der von der chi­ne­si­schen Zen­tral­bank so­wie den Fi­nan­z­auf­sichts­be­hör­den vor­ge­stellt wur­de, hat bei In­ves­to­ren Hoff­nung ge­weckt, dass die­se Maß­nah­men das Ver­trau­en stär­ken und die Sta­bi­li­tät auf den chi­ne­si­schen Fi­nanz­märk­ten er­hö­hen könn­ten.

Prin­ci­pal As­set Ma­nage­ment gab heu­te be­kannt, dass Da­ni­el Ma­ric zum Lei­ter Ver­trieb in Deut­sch­land und Ös­ter­reich er­nannt wur­de. Herr Ma­ric wird in der Funk­ti­on die Ver­triebs- und Un­ter­neh­men­s­ent­wick­lung in bei­den Re­gi­o­nen über al­le An­la­ge­klas­sen und An­la­ge­teams ver­ant­wor­ten.

Wo sich we­ni­ge Ana­lys­ten tum­meln und be­son­de­res ei­ge­nes Bran­chen Know­-­How ge­fragt ist, da las­sen sich at­trak­ti­ve Ren­di­ten er­zie­len – das gilt im Ak­ti­en­be­reich, aber auch im Fi­xed In­co­me. Am 15. Ok­to­ber wird aus die­sem Grund der Se­a­hawk Cre­dit Op­por­tu­ni­ties Fund auf­ge­legt.

Mit der Bit­pan­da GmbH konn­te die Cryp­to Risk Me­trics einen wei­te­ren be­deu­ten­den Kun­den für das An­ge­bot von ES­G-­Da­ten für Kryp­towäh­run­gen ge­win­nen. Das An­ge­bot um­fasst über 420 As­sets und dürf­te da­mit das um­fang­reichs­te ES­G-­Da­tenangebot welt­weit dar­stel­len.

Neu­ber­ger Ber­man, ein pri­va­ter, un­ab­hän­gi­ger In­vest­ment­-­Ma­na­ger in Mit­a­r­bei­ter­be­sitz, stellt ei­ne neue Kre­dit­stra­te­gie für Col­la­te­ra­li­zed Lo­an Ob­li­ga­ti­ons (CLOs) vor, die auf der füh­ren­den CLO­-­Platt­form der Grup­pe auf­baut. Der In­vest­ment Gra­de CLO Debt Fund wird von Pim van Schie, Jo­seph Lynch und Ste­phen Ca­sey ver­wal­tet, die als Se­ni­or Port­fo­lio­ma­na­ger von ei­nem er­fah­re­nen Team von über 50 An­la­ge­ex­per­ten in ver­schie­de­nen Port­fo­lio­ma­na­ge­ment-, Re­se­a­r­ch- und Han­dels­funk­ti­o­nen un­ter­stützt wer­den.

Mar­kus Rott­ler (Bild) ver­stärkt seit 1. Ok­to­ber 2024 als Di­rec­tor das Ver­triebs­team Who­le­sa­le bei BNP Pa­ri­bas As­set Ma­nage­ment („BN­PP AM“). Er be­rich­tet an Tan­ja Gu­d­j­ons, Lei­te­rin Fonds­ver­trieb Deut­sch­land, und wird vor­ran­gig Pri­vat­ban­ken und Fonds­s­e­lek­to­ren be­treu­en.

Der PtX­-­Ent­wick­lungs­fonds zur För­de­rung von Was­ser­stoff­pro­jek­ten in Ent­wick­lungs- und Schwel­len­län­dern hat den ers­ten Zu­schuss be­wil­ligt: Egypt Green Hy­dro­gen er­hält 30 Mil­li­o­nen Eu­ro für ein Was­ser­stoff­pro­jekt in der Su­ez Canal Eco­no­mic Zo­ne, der größ­ten In­dus­trie­an­sied­lung Ägyp­tens. Zu­vor hat­te KGAL In­vest­ment Ma­nage­ment GmbH & Co. KG, der von der KfW mit dem Man­dat be­trau­te Fonds­ma­na­ger, ins­ge­samt 98 Be­wer­bun­gen aus sie­ben Län­dern in­ten­siv ge­prüft.

CA­CEIS hat es Kun­den er­mög­licht, den ers­ten fran­zö­si­schen OGA­W­-­Geld­markt­fonds zu zeich­nen, des­sen An­tei­le na­tiv auf der öf­fent­li­chen Ethe­reum­-­Block­chain aus­ge­ge­ben und ge­lie­fert wer­den. Die­se In­ves­ti­ti­o­nen in zwei­stel­li­ger Eu­ro­-­Mil­li­o­nen­hö­he mar­kie­ren den Start der neu­en Ver­wahrar­chi­tek­tur von CA­CEIS für to­ke­ni­sier­te Fi­nan­z­in­stru­men­te und Kryp­to­w­er­te.

Nach An­ga­ben von Col­liers wur­den in Deut­sch­land in den ers­ten neun Mo­na­ten 2024 Im­mo­bi­li­en für 24,1 Mil­li­ar­den Eu­ro ge­han­delt. Da­von ent­fie­len 17,1 Mil­li­ar­den Eu­ro auf Ge­wer­beim­mo­bi­li­en und 7,0 Mil­li­ar­den Eu­ro auf das in­sti­tu­ti­o­nel­le Wohn­seg­ment ab zehn Wohn­ein­hei­ten.