Japanische Aktien: Gelegenheiten abseits der ausgetretenen Pfade
Kommentar von Junichi Inoue, Head of Japanese Equities, Janus Henderson Investors
Der niedrige Kurs des Yen lockt Touristen in Scharen nach Japan. Der US-DollarYen-Wechselkurs ist niedriger als die Kaufkraftparität vermuten lässt – der Yen dürfte also auf seinen Medianwert aufwerten. Stetiges Gewinnwachstum, Vorteile der Inflationsrückkehr und positive Veränderungen der Unternehmenskultur sollten sich fortsetzen.
Die Unterbewertung des Yen beflügelt Tourismus
Die Kirschblütenzeit von März bis April ist bei ausländischen Besuchern sehr beliebt. 2025 wird die Besucherzahl voraussichtlich 40 Millionen überschreiten. Der Einreiseverkehr nach Japan erlebt einen enormen Aufschwung, angetrieben durch die bessere Erschwinglichkeit.
Japanische Aktien sind gut bewertet
Investitionsentscheidungen scheinen eher von kurzfristigen Kursbewegungen als von Fundamentaldaten beeinflusst zu werden. In den letzten zehn Jahren haben sie eine durchschnittliche Rendite von rund 8 % pro Jahr in US-Dollar erzielt.
Yen-Aufwertung steht bevor
Der US-DollarYen-Wechselkurs liegt unterhalb der Kaufkraftparität, was auf eine potenzielle Aufwertung des Yen hindeutet. Die Unterbewertung des Yen dürfte auf die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan zurückzuführen sein, die sich verringern wird. Die Attraktivität japanischer Aktien ist langfristig solide.
Über Janus Henderson
Die Janus Henderson Group ist ein weltweit führender aktiver Vermögensverwalter mit einem Anlagevermögen von etwa 379 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen unterstützt Kunden bei differenzierten Einblicken und erstklassigem Service.
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