Globale Wandelanleihen bieten Stabilität und Potenzial
In einem volatilen Umfeld zeigten globale Wandelanleihen im ersten Quartal 2025 eine bessere Entwicklung als Aktien oder Anleihen. Arnaud Brillois, PortfoliomanagerAnalyst bei Lazard Asset Management, äußert sich optimistisch über die Assetklasse für die Zukunft.
Mittelgroße Unternehmen im Fokus
Besonders US-Wandelanleihen könnten positiv performen, da sie von bestimmten Marktfaktoren profitieren. Die Sektor- und Kapitalausrichtung von US-Wandelanleihen wird als vorteilhaft bewertet.
Ertragspotenzial durch Struktur und Bewertung
Die Struktur des Wandelanleihemarktes bleibt attraktiv, und aufgrund gestiegener Zinsen erscheinen Wandelanleihen im Vergleich zu traditionellen Anleihen attraktiv bewertet. Die günstige Branchenzusammensetzung bietet zudem zusätzliches Ertragspotenzial.
Treiber für globale Wandelanleihen
Geld- und Fiskalpolitik werden als wichtige Treiber für globale Wandelanleihen identifiziert. Die Zentralbanken signalisieren eine weniger restriktive Geldpolitik, während fiskalpolitische Impulse erwartet werden.
Ausblick und Potenzial
Die Emissionstätigkeit von Wandelanleihen bleibt hoch, was positiv für die Assetklasse ist. Die globalen Wandelanleihen bieten ein attraktives Portfolio diversifikation und Potenzial für weiteres Wachstum.
Der Autor, Arnaud Brillois, ist PortfoliomanagerAnalyst und Leiter des Global Convertibles-Teams bei Lazard Asset Management.
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