Die makroökonomischen und strukturellen Trends verschieben sich nach den jüngsten Rückschlägen nun wieder zugunsten von Schwellenländeranleihen in Lokalwährung. Alper Gocer, Head of Emerging Markets Fixed Income, und Adriana Cristea, Senior Investment Manager bei Pictet Asset Management, analysieren, wie die Veränderungen des US-Dollars, die lockere Geldpolitik, die globale Inflationsdynamik und die wirtschaftliche Erholung Chinas dazu beitragen, dass lokale Anleihen aus Schwellenländern wieder einen höheren Stellenwert in den Portfolios der Anleger einnehmen.
US-Dollar-Schwäche
Der unangefochtene Höhenflug des US-Dollars der letzten Jahre scheint zu schwanken. Die strukturelle Schwäche der US-Währung öffnet Möglichkeiten für Schwellenländeranleihen in Lokalwährung, da Investoren beginnen, ihre Portfolios zu diversifizieren.
Lockerung der Geldpolitik
Die Geldpolitik der wichtigsten Zentralbanken könnte sich zugunsten der Schwellenländer entwickeln, was zusätzliches Kapital in die lokalen Anleihemärkte lenken könnte. Die sinkenden Zinsen in diesen Regionen und der steigende Realzins machen die Anlageklasse attraktiver.
Chinas Einfluss
China fokussiert sich auf den Binnenkonsum und setzt fiskalische Maßnahmen ein, um den Auswirkungen der US-Zölle entgegenzuwirken. Diese Entwicklungen könnten positive Effekte auf andere Schwellenländer haben, insbesondere auf diejenigen in Asien, die wichtige Handelspartner Chinas sind.
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