Zwischen Schuldenlast und Zinsschock – die USA im fiskalischen Klammergriff
Von Clément Inbona, Fondsmanager bei LFDE
Seit den spektakulären Ankündigungen am Liberation Day haben die meisten großen Anlageklassen die Bewegungen von April zurückgenommen. Der Dollar und die langfristigen US-Zinsen zeigen weiterhin Schwäche aufgrund von Misstrauen und Befürchtungen zur US-Staatsverschuldung. Die 30-jährige US-Rendite nahe der 5%-Schwelle deutet auf mögliche politische Entscheidungen hin.
Finanzmarkt-Narrative und Haushaltspolitik
- Der amerikanische Exzeptionalismus 2024 und der Handelskrieg 2025 prägen die aktuellen Trends.
- US-Wachstum scheint durch Staatsdefizit angekurbelt zu werden, während die Zinslast steigt.
- Donald Trumps Haushalt 2026 – ‘Big Beautiful Bill’ – plant Sparmaßnahmen und Steuersenkungen, doch die Finanzierung bleibt fraglich.
- Die Gefahr einer großen Rechnung droht aufgrund hoher Staatsschulden und strukturellem Defizit.
Über LFDE – La Financière de l’Echiquier
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