Schulden mit Ansage: Warum Trumps Beautiful Bill riskant werden könnte
Mit dem One Big Beautiful Bill Act verabschiedet das Repräsentantenhaus ein Gesetzespaket, das vor allem durch die geplante Verlängerung der Steuersenkungen von 2017 das Haushaltsdefizit der USA massiv ausweiten dürfte. Gleichzeitig explodieren die Zinskosten. Der finanzielle Spielraum Washingtons schrumpft und die Märkte reagieren bereits. Laut Eric Winograd, Director Developed Market Economic Research bei AllianceBernstein, wird eine fiskalpolitische Kehrtwende dringlicher.
Das vom Repräsentantenhaus verabschiedete Gesetzgebungspaket One Big Beautiful Bill Act droht, das US-Defizit deutlich auszuweiten, vor allem durch die geplante Verlängerung der Steuersenkungen von 2017. Zugleich steigen die Zinskosten stark an, was den Haushalt zusätzlich belastet. Die Märkte reagieren bereits mit höheren Anleiherenditen, warnt Eric Winograd, Director Developed Market Economic Research bei AllianceBernstein.
Fiskalisches Eigentor? Steuersenkung vergrößert Schuldenberg
Die Gesetzgebung des Repräsentantenhauses wird höchstwahrscheinlich das Haushaltsdefizit erhöhen und somit die Schuldenlast Amerikas weiter steigern. Das Defizit könnte um zwei bis drei Billionen Dollar über die nächsten zehn Jahre ansteigen. Eine Verlängerung der Steuersenkungen könnte es um 3,5 bis 4 Billionen Dollar erhöhen. Kürzungen bei den Gesundheitsausgaben und anderen Bereichen sollen einen Ausgleich schaffen, doch insgesamt birgt das Vorhaben erhebliche Nettokosten.
Zinsen steigen, Spielraum schrumpft
Die Kosten für den Schuldendienst der Regierung werden laut Schätzungen stark steigen, was das Haushaltsdefizit jährlich um mehr als 100 Milliarden Dollar erhöhen könnte. Die Gesamtbelastung des Schuldendienstes dürfte weit über eine Billion Dollar pro Jahr erreichen. Die vorgeschlagene Gesetzgebung könnte das Haushaltsdefizit in den nächsten zehn Jahren auf fast acht Prozent des BIP steigen lassen.
Rendite-Risiko
Die höheren Renditen 30-jähriger Staatsanleihen und die steigenden Verbindlichkeiten signalisieren, dass eine solide Haushaltsdisziplin erforderlich ist, um die Herausforderungen zu bewältigen. Eine Kombination aus Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen könnte notwendig sein, um einen nachhaltigeren Kurs zu verfolgen.
Autor und Kontakt
Der Autor Eric Winograd ist Director für Developed Market Economic Research bei AllianceBernstein.
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