Analyse von Graham McCraw zu europäischen Small Caps
Graham McCraw von Aberdeen Investments beleuchtet die aktuellen Chancen von europäischen Small Caps in einem sich verändernden Marktumfeld. Anleger suchen vermehrt nach Diversifizierung über verschiedene Bereiche hinweg, angetrieben durch attraktive Bewertungen und geldpolitische Maßnahmen. Small Caps gelten als langfristig renditestark und haben in den letzten Jahren regelmäßig Large Caps übertroffen. Durch ihre Agilität und Fokussierung auf den Binnenmarkt sind sie weniger anfällig für globale Risiken.
Günstige Bewertungen und geldpolitischer Effekt
Die derzeitige Underperformance von Small Caps bietet interessante Einstiegschancen. Mit einem KGV von 13,7 notieren sie deutlich günstiger als Large Caps. Der geldpolitische Rückenwind, insbesondere durch Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank, könnte langfristige Möglichkeiten eröffnen. Historisch betrachtet haben Small Caps von geldpolitischen Lockerungen profitiert und höhere Renditen erzielt.
Small Caps als diversifiziertes Investment
In einem unsicheren geopolitischen Umfeld gewinnt die Diversifikation an Bedeutung. Small Caps bieten eine lokale Verankerung und breite Branchenvielfalt, was sie robuster gegenüber globalen Spannungen macht. Zudem ermöglichen sie den Zugang zu innovativen Geschäftsmodellen und interessieren zunehmend internationale Investoren.
Potenzial in Europa und global
Europäische Small Caps werden auch international als strategisch relevant angesehen, vor allem von asiatischen und amerikanischen Investoren. Das langsame Wirtschaftswachstum in Europa könnte sich durch Investitionspläne positiv entwickeln, doch erfolgreiche Small Caps sind nicht allein von makroökonomischen Faktoren abhängig, um langfristig erfolgreich zu sein.
Autor: Graham McCraw, Senior Investment Specialist, Equities bei Aberdeen Investments
Quellen
- Morningstar, 31. Mai 2025
- Federal Reserve Board, Haver Analytics, Centre for Research in Security Prices
- The Chicago Booth School of Business, Jeffries, William Blair, Stand 31.10.2023
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