Standortbestimmung der globalen Aktienmärkte
Dr. Georg von Wallwitz, Gründer und Geschäftsführender Gesellschafter der Münchner Vermögensverwaltung Eyb & Wallwitz, reflektiert in seinem aktuellen Börsenblatt die aktuellen Positionen der globalen Aktienmärkte. Es mag herausfordernd sein, den aktuellen Punkt im Börsenzyklus zu bestimmen, aber die Treiber hinter den größeren Bewegungen an der Börse können analysiert werden. Teure Börsen tendieren dazu, sich zu korrigieren und umgekehrt.
Die Rolle von Kondratjew
Wallwitz würdigt den bedeutendsten Ökonomen der Sowjet-Zeit, Nikolai Kondratjew, um die längerfristigen Entwicklungen zu verstehen. Kondratjews Zyklen erstrecken sich über Generationen und sind einfacher zu beschreiben als kurzfristige Schwankungen. Vom 19. Jahrhundert bis heute haben unterschiedliche Branchen die wirtschaftlichen Entwicklungen beeinflusst.
Stimmungs-, Nachrichten- und Gewinnzyklen
Die Stimmungszyklen an der Börse werden unter dem Konzept ‘Nothing ever happens’ zusammengefasst. Selbst bei dramatischen Ereignissen wie Zinsanstiegen oder geopolitischen Konflikten zeigt sich oft wenig Auswirkung auf die Märkte. Wallwitz betont die Bedeutung des Verstehens dieser kurzen Zyklen für tagesaktuelle Entscheidungen.
Der KI-Zyklus
Seit den 2010er-Jahren läuft ein weiterer Digitalisierungs- und KI-Zyklus, der voraussichtlich noch länger anhalten wird. Die KI-Technologien versprechen Produktivitätsgewinne und erregen die Märkte mit positiven Zukunftsaussichten, während auch Unsicherheiten und Warnungen vor wirtschaftlichen Problemen present sind.
Fazit
Trotz anhaltender KI-Hausse und positiven Aussichten bleibt die langfristige Entwicklung ungewiss. Investoren müssen sich auf Phasen der Unsicherheit einstellen, bis sich herausstellt, ob die hohen Erwartungen erfüllt werden. Die Börse bleibt volatil und reagiert auf verschiedene Einflüsse, wobei langfristige Zyklen und aktuelle Trends berücksichtigt werden müssen.
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