Hintergrund
Als die US-Regierung 2008 Fannie Mae und Freddie Mac rettete, übernahm sie durch einen Kaufvertrag Anteile an beiden Unternehmen. Änderungen am SPSPA im Jahr 2019 und 2021 ermöglichten den GSEs Kapital einzubehalten, ein Schritt Richtung Privatisierung.
Bedeutung des Börsengangs
Eine vollständige Privatisierung erscheint unrealistisch. Eine schrittweise Teilprivatisierung mit staatlicher Garantie für Agency-MBS ist wahrscheinlicher.
Herausforderungen und Lösungen
Eine schrittweise Privatisierung durch Senkung der Kreditlimits, schärfere Bedingungen und Gebührenerhöhungen für Garantien ist realistisch. Reduzierung des Kreditvolumens und staatlicher Garantien als Lösungsansatz.
Fazit
Staatliche Garantien bleiben auch bei Privatisierung bestehen. Verkleinerung des GSE-Anteils würde langfristig positiv auf Agency-MBS-Spreads wirken.
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