Marktkommentar: Zwischenwahlen in Argentinien und das Risiko-Renditeprofil von Anleihen
Der Portfoliomanager Thierry Larose von Vontobel analysiert die Bedeutung der Regierungsfähigkeit von Milei für die Refinanzierung Argentiniens. Trotz Unsicherheiten vor der Wahl am Sonntag bleibt das Risiko-Renditeprofil argentinischer Anleihen attraktiv. Aktuelle Bewertungen zeigen implizierte Ausfallraten von 15-20% je nach Laufzeit. Die Gesamtverschuldung Argentiniens hat sich seit Mileis Amtsantritt nicht erhöht, bleibt aber eine Herausforderung für die Refinanzierung des Landes. Während die Solvenz kein Problem darstellt, muss das Refinanzierungsrisiko bewältigt werden, da der Wechselkurs noch nicht attraktiv genug ist, um private US-Dollar-Zuflüsse anzuziehen. Eine Unterstützung durch das US-Finanzministerium könnte entscheidend sein. Bleiben Sie mit weiteren Entwicklungen in Kontakt.
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