Eine Ära widersprüchlicher Entscheidungen
Die globalen Aktienmärkte erreichten im Oktober neue Höchststände. Diese Entwicklung wurde durch verschiedene Faktoren getragen, darunter die Dynamik im KI-Sektor der USA und die positive Stimmung in Bezug auf die Geld- und Fiskalpolitik.
USA und China Handelskonflikt
Die Nachrichten über den Handelsstreit zwischen den USA und China sowie Sorgen über Kreditausfälle und den Shutdown der US-Regierung führten zu Volatilität bei risikobehafteten Anlagen.
Wachstumsprognosen
Die Wachstumsprognosen für die USA und die Eurozone wurden überarbeitet, wobei kurzfristige Abwärtsrisiken identifiziert wurden.
Fiskalpolitik und Wirtschaftsentwicklung
Die fiskalische Expansion in verschiedenen Ländern und die Auswirkungen auf die Wirtschaftsentwicklung werden beleuchtet, einschließlich der USA, Japan, Deutschland und China.
Aktien und Anleihen
Die Einschätzungen zu globalen Anleihen und Aktien werden diskutiert, wobei die Positionierung bei Duration, Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen hervorgehoben wird.
Multi-Asset
Die Positionierung bei der US-Duration im Multi-Asset-Bereich wird erläutert, ebenso wie die Auswirkungen der Verhandlungen zwischen den USA und China.
Fazit
Trotz einiger Risiken wie Inflation und Handelskrieg bleibt der Ausblick insgesamt vorsichtig optimistisch.
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