Schwellenländeranleihen: Eine vielversprechende Anlageklasse
Nach einer Phase robuster Anpassungen und wachsender Widerstandsfähigkeit bieten Schwellenländeranleihen attraktive Chancen für 2026. Abdallah Guezour, Head of Emerging Market Debt and Commodities bei Schroders, erläutert, warum diese Anlageklasse trotz globaler Unsicherheiten weiterhin attraktiv bleibt.
Starker Renditepfad setzt sich fort
Schwellenländer verzeichnen das dritte Jahr in Folge starke Renditen, belohnt durch makroökonomische Anpassungen und verbesserte Finanzindikatoren. Die Märkte honorieren die Tragfähigkeit der Staatsfinanzen und die gestärkten externen Puffer der Schwellenländer, was ihre Resilienz gegenüber globalen Herausforderungen unterstreicht.
Kapitalfluss in Richtung Schwellenländer
Anleger erkennen zunehmend die Erfolge der Schwellenländer und lenken ihre Portfolios in Richtung dieser Märkte. Der Kapitalumschichtungszyklus steckt noch in den Anfängen, birgt aber weiteres Potenzial, da globale Asset-Allokatoren weiterhin unterinvestiert sind.
Geldpolitische Lockerung voraus
Das Wirtschaftswachstum und die inländischen Liquiditätsbedingungen der Schwellenländer deuten auf eine verstärkte geldpolitische Lockerung 2026 hin. Diese Maßnahmen werden durch unterstützende Faktoren wie robuste Bilanzen des privaten Sektors gestärkt, was positive Auswirkungen auf die Realwirtschaft haben könnte.
Ausblick auf Wachstum und Risiken
Trotz globaler Herausforderungen wie Handelskonflikten und geopolitischen Spannungen behalten Schwellenländer möglicherweise ihren Wachstumsvorsprung gegenüber den USA bei. Chinas Wachstum könnte gedämpft bleiben, aber politische und wirtschaftliche Stabilität bieten einen gewissen Schutz vor Abwärtsrisiken.
Inflationsaussichten und Währungszyklus
Günstige Inflationsaussichten und ein potenzieller zyklischer Abschwung des US-Dollars könnten die Attraktivität von Schwellenländeranleihen weiter steigern. Die relativen Vorteile von Anlagen in lokaler Währung werden durch eine reichliche globale Liquidität und attraktive Bewertungen in bestimmten Schwellenländermärkten verstärkt.
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