EZB beendet Lockerungszyklus
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihre Botschaft klar kommuniziert. An der erwarteten Zinspause im Dezember zweifelt kaum jemand. Entscheidend sind die neuen Stabsprognosen der EZB, bewertet Jörg Held, Head of Portfolio Management bei ETHENEA Independent Investors S.A.
Fokus auf Kerninflation und wirtschaftliche Entwicklung
Die wichtigsten Fragen drehen sich um die Hartnäckigkeit der Kerninflation und die Sicht der Zentralbank auf die wirtschaftliche Entwicklung. Weitere Zinssenkungen sind nicht absehbar, da die aktuellen Daten keine zusätzlichen Lockerungen rechtfertigen.
Stabile Wirtschaftsentwicklung erwartet
Analysten prognostizieren stabil bleibende oder leicht steigende Inflationsprognosen, während sich die Wachstumsaussichten aufhellen. Die Mehrheit der Experten geht von einem stabilen Einlagensatz von zwei Prozent über die nächsten Jahre aus.
Verdienst und Inflation
Im dritten Quartal verzeichnete die Vergütung pro Mitarbeiter einen Anstieg von vier Prozent im Jahresvergleich, was auf einen anhaltenden Lohndruck hinweist. Die Inflationszahlen stabilisieren sich um die Zwei-Prozent-Marke.
Ausblick auf 2028
Die aktualisierten EZB-Stabsprognosen bis 2028 werden erwartet. Trotz gesunkener Energiepreise rechnen Analysten nicht mit stark sinkenden Inflationsprognosen, sondern erwarten möglicherweise sogar eine leichte Aufwärtskorrektur der Kerninflation.
ETHENEA Investmentansatz
ETHENEA bietet risikominimierte Anlagemöglichkeiten mit aktiven Risikomanagement und flexibler Asset Allokation über verschiedene Sektoren und Anlageklassen. Die Einbeziehung von ESG-Kriterien ist integraler Bestandteil der Investmentprozesse.
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