Auswirkungen von Trumps Pharmazoll-Drohung auf europäische CLOs
Denis Struc und David Huang, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors, empfehlen aufgrund möglicher US-Pharma-Zölle eine Überprüfung des Pharma-Exposures in CLO-Portfolios. Mit einem Schwerpunkt auf den europäischen Gesundheitssektor zeigt sich eine breite Diversifikation, wobei nur ein kleiner Teil in Pharmazeutika investiert ist.
Healthcare der größte Sektor im europäischen CLO-Universum
Untersuchungen zeigen, dass etwa 16,5% der Sicherheiten von Unternehmen aus dem Gesundheitswesen stammen. Dieser Sektor ist vielfältig, wobei ein Großteil auf Gesundheitsdienstleistungen und -produkte entfällt, während Pharmazeutika einen kleineren Anteil ausmachen. Die Reaktion auf potenzielle globale Zölle wird je nach Teilsektor variieren.
Pharmazeutika im Rampenlicht
Die US-Prüfung konzentriert sich auf Pharmazeutika, die gut diversifiziert sind. Kreditnehmer profitieren von geografischer Verteilung und Produktorientierung, was das potenzielle Zollrisiko reduziert. AAA-geratete CLO-Tranchen gelten als robuste Anlageklasse mit widerstandsfähigen Portfolios.
Über Janus Henderson
Janus Henderson ist ein weltweit führender Vermögensverwalter, der durch differenzierte Einblicke und disziplinierte Entscheidungen exzellente finanzielle Ergebnisse erzielt. Mit einem verwalteten Anlagevermögen von rund 373 Milliarden US-Dollar und Büros in 25 Städten weltweit unterstützt das Unternehmen Kunden auf ihrem finanziellen Weg.
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