Südkoreas Aktienmarkt trotz politischer und gesellschaftlicher Belastungen stark im Aufwind
Der Aktienmarkt in Südkorea erlebt trotz schwerer politischer Turbulenzen, darunter die Absetzung eines Präsidenten mit Todesstrafengefahr und Korruptionsverfahren gegen mehrere seiner Vorgänger, einen historischen Höhenflug von 91 % innerhalb eines Jahres.
Staatliche Steuerung und Unternehmensführung als Schlüsselfaktoren
Die südkoreanische Regierung steuert die Wirtschaft durch Fünfjahrespläne und setzt strenge Regeln für Unternehmensführung durch. Die Justiz verhängt wiederholt Strafen gegen korrupte Führungskräfte, auch innerhalb der mächtigen Mischkonzerne, der sogenannten »Chaebols«. Das 2024 eingeführte Programm »Value up« fördert finanzielle Transparenz und stärkt die Rechte von Minderheitsaktionären, was den Einfluss der familienkontrollierten Konzerne deutlich einschränkt.
Diese Entwicklung führte zu einer regulatorischen Modernisierung, die den Börsenwert der Unternehmen im KOSPI-Index deutlich steigen ließ. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis verbesserte sich von −0,8 vor der Reform auf 1,5 aktuell, was einer Verdopplung der Unternehmenswerte entspricht. Internationale Investitionen nahmen zu, wodurch der KOSPI zu einem hochattraktiven Ziel für ausländische Anleger wurde.
Fokus auf Künstliche Intelligenz und technologische Führerschaft
Südkorea konzentriert Investitionen gezielt auf Künstliche Intelligenz (KI) in Schlüsselindustrien. Das Land hat sich als bedeutender Lieferant von Hochleistungsspeichern (HBM) für wichtige US-amerikanische Chipproduzenten wie Nvidia etabliert und verfolgt eine Vorreiterrolle bei der Nutzung von KI-Technologien.
Auf der Consumer Electronic Show präsentierten südkoreanische Unternehmen fortschrittliche KI-Anwendungen, darunter der humanoide Roboter Atlas von Hyundai für industrielle Anwendungen sowie KI-Lösungen von Samsung und LG, die direkt in Haushaltsgeräte integriert sind und ohne Internetverbindung funktionieren, was die Datensicherheit erhöht.
Deutliche Kursgewinne übertreffen US-Technologiewerte
Die starken Kursgewinne spiegeln die erfolgreiche Umsetzung der Strategien wider: SK hynix erzielte eine Wertsteigerung von über 260 %, Samsung von 170 %, während die US-amerikanischen »Magnificent 7« mit 23 % deutlich zurückblieben. Die Bewertung südkoreanischer Unternehmen liegt mit dem 7- bis 12-fachen der zukünftigen Gewinne deutlich unter der von US-Tech-Konzernen.
Obwohl die südkoreanischen Firmen in Größe und Bekanntheit nicht mit ihren US-Pendants mithalten können, sprechen ihre Dynamik, ihre Schlüsselrolle in Zukunftstechnologien und ihre moderate Bewertung für eine Fortsetzung der Erfolgsserie am Kapitalmarkt.
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