Schroders präsentiert neuen Semi Liquid High Income Credit ELTIF
Schroders hat einen neuen aktiv verwalteten ELTIF aufgelegt, der Anlegern den Zugang zu einer flexiblen Strategie für Unternehmenskredite ermöglicht. Der Fonds investiert selektiv in ein breites Spektrum börsennotierter und privater Unternehmenskredite.
Investmentansatz und Portfolioaufbau
Der Fonds kombiniert hochverzinsliche Unternehmensanleihen des öffentlichen Marktes sowie Konsortial- und private Direktkredite. Die Anlagestrategie basiert auf einem Bottom-up-Ansatz, der fundamentale Analysen von Geschäftsmodellen und Kapitalstrukturen zur frühzeitigen Identifikation attraktiver Chancen und aktiven Risikosteuerung nutzt.
Mindestens 55 % des Fondsvermögens werden in ELTIF-konforme Vermögenswerte angelegt. Die Aufteilung umfasst 20-45 % High-Yield-Anleihen, maximal 15 % unbesicherte Schuldtitel sowie bis zu 30 % Anlagen außerhalb des Euro, deren Wechselkursrisiken abgesichert sind. Diese Kombination zielt auf eine Rendite von rund 8% p.a. in Euro bei niedrigerer Volatilität als Public-Market-Strategien ab.
Vorteile und Besonderheiten
Der Fonds fokussiert sich auf Kredite mit überwiegend variabler Verzinsung und hat eine durchschnittliche Duration von etwa 0,8 Jahren, was die Zinssensitivität reduziert. Es fallen keine Performance Fees an, und die Managementgebühr ist niedrig, was der Nettorendite zugutekommt.
Die zunehmende Konvergenz zwischen öffentlichen und privaten Unternehmenskreditmärkten, das sogenannte „Corporate Credit Continuum“, wird von dem Fonds genutzt. Diese Verbindung schafft strukturelle Ineffizienzen, die opportunistische Chancen für aktives Management bieten, insbesondere bei Hochzinsanleihen, Konsortial- und vorrangig besicherten privaten Krediten in Europa.
Liquiditätsprofil und Rücknahmeregelungen
Der Fonds stellt einen täglichen Nettoinventarwert (NAV) bereit und erlaubt tägliche Zeichnungen mit 15-tägigem Vorlauf sowie monatliche Rücknahmen. Eine zwölfmonatige Rücknahmesperre gewährleistet die Stabilität der Strategie.
Management und Expertise
Das Portfolio wird von drei erfahrenen Portfoliomanagern für Leveraged-Finance-Anlagen verwaltet, unterstützt durch das europäische Kreditresearch- und Investmentteam von Schroders. Schroders verfügt mit über 10 Mrd. Euro an AUM in Leveraged Finance über umfassende Kompetenzen und ein 40-köpfiges Research-Team.
Markthintergrund und regulatorischer Rahmen
Viele Unternehmen nutzen zunehmend sowohl öffentliche als auch private Finanzierungsquellen dynamisch. Der Fonds berücksichtigt diese Entwicklungen und bietet Anlegern entsprechend flexible Investmentmöglichkeiten.
ELTIF 2.0, in Kraft seit Januar 2024, bringt für EU-regulierte ELTIF-Fonds mehr Flexibilität und erleichterte Prozesse, was private Marktinvestitionen für einen wachsenden Kreis nicht-professioneller Anleger unterstützt.
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