Marktperspektiven nach den Wahlen in Thailand
Das deutliche Wahlergebnis zugunsten der Bhumjaithai-Partei reduziert Unsicherheiten bezüglich einer Regierungsbildung und verzögerter Haushaltsetats. Dies führte zu einer Erleichterungsrally an den Märkten, während historische Daten einen positiven Monat nach Wahlen im SET Index unterstützen.
Die nachhaltige Erholung hängt jedoch von der politischen Umsetzungskraft unter begrenzten fiskalischen Spielräumen ab. Die hohe private Verschuldung erfordert eine zügige Haushaltskonsolidierung, um einen stabilen Konsumanstieg zu ermöglichen. Die Partei plant, öffentliche Investitionen auf 30 % des BIP zu steigern und Infrastrukturprojekte zu beschleunigen, was besonders sektorielle Wachstumsaussichten im Infrastrukturbereich begünstigt.
Insgesamt herrscht vorsichtiger Optimismus mit Fokus auf Qualitätsunternehmen mit stabilen Cashflows und Wachstumstitel mit klarer Ergebnissichtbarkeit.
Japan: Starker Wahlsieg der LDP und wirtschaftspolitische Aussichten
Die Liberaldemokratische Partei erreichte mit 316 von 465 Sitzen eine historische Zweidrittelmehrheit, die Premierministerin Sanae Takaichi politischen Handlungsspielraum für ihre wachstumsorientierte agenda verschafft. Geplant sind expansive Fiskalmaßnahmen und strategische Investitionen in Zukunftsbranchen wie Halbleiter, künstliche Intelligenz, Energie sowie Verteidigung und Schiffbau.
Diskussionen um eine vorübergehende Senkung der Verbrauchssteuer könnten den Binnenkonsum weiter stimulieren. Die Finanzaufsicht prüft zudem Anpassungen des Corporate-Governance-Kodex zur effizienteren Verwendung von Unternehmensliquidität.
Das makroökonomische Umfeld bleibt unterstützend trotz kurzfristiger Risiken wie steigenden Anleiherenditen und geopolitischen Spannungen. Lohnwachstum, robuste Konsumnachfrage und strukturelle Reformen stärken nachhaltig die Märkte und Unternehmensgewinne.
Fiskalische Disziplin und Währungsstabilität
Der LDP-Erdrutschsieg bedeutet kein unbegrenztes Ausgabenmandat. Der Fokus liegt weiterhin auf einer verantwortungsvollen Haushaltspolitik mit rückläufiger Schuldenquote. Premierministerin Takaichi betont die Bedeutung fiskalischer Nachhaltigkeit und setzt auf Kontinuität in Regierung und Wirtschaftspolitik.
Finanzministerin Katayama unterstreicht die enge Abstimmung mit den USA und die Bereitschaft zu Währungsinterventionen bei Yen-Schwäche. Die Markterwartung geht von mittelfristiger Yen-Stärke aus, gestützt durch fundamentale Faktoren und Strukturanpassungen.
Die Aktienmärkte profitieren besonders von staatlichen Förderungen in den Verteidigungs- und Technologiesektoren, wo Investitionen und steuerliche Anreize private Innovationen und Forschung unterstützen.
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