Der Blick aufs große Ganze: Ein Gespräch mit Macro-Fondsmanager
Die globalen Finanzmärkte bewegen sich in einem komplexen Spannungsfeld aus makroökonomischen Veränderungen, geopolitischen Risiken und neuen Wachstumsimpulsen. In diesem dynamischen Umfeld kommt der Strategie von Macro-Fondsmanagern eine Schlüsselrolle zu. Sie müssen globale Trends frühzeitig erkennen und flexibel agieren können.
Um ein präzises Bild der aktuellen Lage zu zeichnen, haben wir zwei renommierte Macro-Fondsmanager interviewt: Markus Haid, Manager des Macro+ Strategy, sowie Alexander Kapfer, verantwortlich für den SQUAD Makro Fonds. Im Fokus des Gesprächs stehen die allgemeine Marktsituation, die Rolle von Gold und konkrete Strategien zur Renditesicherung.
Marktumfeld: Disruption, Multipolarität, Remonetarisierung
Markus Haid beschreibt die aktuelle Marktphase mit den Worten „Disruption“, „Multipolarität“ und „Remonetarisierung“. Alexander Kapfer sieht die Lage eher als volatil, zinssensitiv und momentumgetrieben an. Beide Experten betonen die unterschiedlichen Signale der Notenbanken weltweit.
Die US-Fed agiert anders als die EZB oder die PBOC in China. Markus Haid interpretiert die Stabilität des Renminbi trotz niedriger Zinsen als Signal für mehr Vertrauen in China. Alexander Kapfer erwartet eine rückläufige Inflation in den USA und sieht daher wenig Grund für weitere Zinserhöhungen.
Die Rolle von Gold: Sicherer Hafen oder Renditebremse?
Gold spielt in unsicheren Zeiten oft eine zentrale Rolle. Markus Haid verweist auf historische Beispiele wie die finanzielle Repression nach dem Zweiten Weltkrieg, als Gold eine ernstzunehmende Alternative zu Anleihen war. Auch Bitcoin könnte in solchen Phasen an Bedeutung gewinnen.
Alexander Kapfer betont hingegen, dass die Kreditwürdigkeit der Notenbanken entscheidend sei. Solange diese nicht infrage gestellt werde, sehe er kein systemisches Risiko durch hohe Staatsverschuldung.
Strategie: Künstliche Intelligenz und ihre Auswirkungen
Künstliche Intelligenz treibt die Tech-Märkte an. Markus Haid sieht in KI einen langfristigen Produktivitätstreiber mit deflationären Tendenzen. Gleichzeitig warnt er vor inflationären Faktoren wie Verschuldung, hohen Energiepreisen und Deglobalisierung.
Alexander Kapfer betont die Bedeutung des Momentums. Er erwarte eine rückläufige Inflation in den USA und sehe daher wenig Grund für weitere Zinserhöhungen der Fed.
Portfolioeinsatz: Flexibilität als Schlüssel zum Erfolg
Die Experten sind sich einig, dass Flexibilität in der aktuellen Marktphase entscheidend ist. Markus Haid verweist auf die Bedeutung von Gold und anderen Anlageklassen als Alternative zu Anleihen. Alexander Kapfer betont die Wichtigkeit des Momentums.
Beide Manager verfolgen konkrete Strategien zur Renditesicherung. Erfahren Sie mehr über ihre Ansätze im vollständigen Interview.
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Bild © Greiff Research Institut
Dieser Beitrag erschien zuerst beim Greiff Research Institut GmbH
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