Zehn Thesen zur aktuellen Aktienmarktentwicklung
Die Aktienmärkte werden weiterhin durch ein starkes Gewinnwachstum und eine robuste Berichtssaison unterstützt. Der anhaltende KI-Investitionszyklus sorgt für nachhaltigen Rückenwind bei Wachstum und Unternehmensgewinnen.
Obwohl hohe Erwartungen an KI zunehmend hinterfragt werden, bestehen derzeit keine fundamentalen Anzeichen für ein Ende dieses Trends. Die global robuste Konjunktur schafft ein insgesamt konstruktives Umfeld für Risikoanlagen.
Es wird erwartet, dass trotz höherer Energiepreise keine Zweitrundeneffekte über die Lohn-Preis-Spirale entstehen, sodass die US-Notenbank Fed voraussichtlich keine Zinserhöhungen vornehmen wird. Allerdings bleiben steigende Anleiherenditen ein Risikofaktor, da sie Finanzierungs- und Kreditkosten erhöhen können.
Die positiven Aussichten bei Gewinn und Konjunktur kompensieren derzeit die Belastungen durch höhere Öl- und Energiepreise. Der Aufschwung am Aktienmarkt gewinnt an Breite, da zunehmend Unternehmen außerhalb der großen Technologiekonzerne von KI profitieren. Der Technologiesektor bleibt der zentrale Treiber der globalen Aktienmarktentwicklung.
Als größte Risiken identifiziert werden eine Eskalation des Nahostkonflikts, steigende Energiepreise sowie eine Wiederbelebung von Handelskonflikten.
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