Europa importiert nach wie vor mehr als die Hälfte seiner Energie und ist daher bei Versorgungsengpässen anfällig. Ob in Russland, im Nahen Osten oder im Welthandel begründet, rasche Kostensteigerungen bremsen das Wachstum und belasten die öffentlichen Haushalte. Für Steven Williams, Head of EMEA Global Fixed Income, ist das Bemühen um Energiesicherheit ein Motor für den ökologischen Wandel – und für Green Bonds:
Die Lehre aus dem Einfluss steigender Energiepreise lautet: Energieunabhängigkeit ist ebenso wichtig wie die Energiewende. Diese Einsicht prägt bereits politische Entscheidungen und Investitionsströme. Seit Jahren werden Investitionen in erneuerbare Energien klimapolitisch betrachtet. Inzwischen ist die Energiesicherheit dringlicher geworden. Genehmigungsverfahren sind schneller, die finanzielle Unterstützung konsistenter – auch durch privates Kapital. Die Energiediversifizierung ist kein reines Umweltziel mehr, sondern Teil der notwendigen Infrastruktur.
Neues Investitionsargument für grüne Anleihen
Dieser Wandel erfordert in Europa bis 2030 Investments von jährlich mehr als 600 Milliarden Euro. Die Erzeugung erneuerbarer Energie muss ausgebaut, Übertragungsnetze modernisiert, Speicherkapazitäten erhöht und neue Formen der CO2-armen Grundlastversorgung entwickelt werden. Grüne Anleihen sind dafür ein naheliegendes Finanzierungsinstrument. Mit ihnen können Regierungen, supranationalen Institutionen und Unternehmen Infrastrukturprogramme finanzieren, und gleichzeitig Anlegern offenlegen, wie das Kapital eingesetzt wird. Diese Transparenz und die Langfristigkeit der zugrundeliegenden Vermögenswerte lässt Green Bonds an den Rentenmärkten immer wichtiger werden.
Die Verlagerung der Asset-Allokation
2015 wurden nicht einmal 50 Mrd. USD an grünen Anleihen emittiert – zehn Jahre später waren es über 650 Mrd. USD. Für die nächste Wachstumsphase spielen Klimaziele weiterhin eine Rolle, doch werden Energiesicherheit und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit die Anlageentscheidungen beeinflussen.
Energiesicherheit und Dekarbonisierung werden enger miteinander verknüpft, was Investitionen unterstützt. Gleichzeitig steigt der Kapitalbedarf, da Staaten und Unternehmen die Notwendigkeit widerstandsfähigerer Energiesysteme erkannt haben. Auch institutionelle Anleger spielen eine immer größere Rolle – sie suchen für ihre Rentenportfolios verstärkt nach langfristigen, durch Vermögenswerte besicherte Anlagemöglichkeiten.
Das Emissionsvolumen umfasst ein breiteres Spektrum von Sektoren und Emittenten, und der Markt wird zunehmend zur Renten-Kernallokation. Mit zunehmender Tiefe und Liquidität werden grüne Anleihen wichtiger für die Finanzierung von Infrastruktur für eine notwendige Energieunabhängigkeit, anstatt als separate Kategorie zu gelten.
In jeder Hinsicht spielen grüne Anleihen heute eine weitaus größere Rolle innerhalb langfristiger Anlagestrategien.
Bild © Amova
* DE: Die ergänzenden Inhalte können KI-generiert sein. EN: The additional content may be AI-generated.