Persischer Golf und EZB sorgen für neue Unsicherheit
Die geopolitische Lage im Persischen Golf bleibt schwer zu kalkulieren, wobei die aktuellen Schlagzeilen die Sicht zu bestätigen scheinen, dass beide Seiten Interesse haben, auf De-Eskalation zu setzen. In diesem Szenario erscheinen deutliche Preisrückgänge bei Öl auch unter 80 USD auf Sicht der kommenden drei Monate nicht unplausibel. Selbst wenn ein Zinsschritt der EZB im Juni weiterhin das Hauptszenario ist, nimmt die Wahrscheinlichkeit dafür ab und mittelfristig erscheint selbst das Aufflackern einer Zinssenkungsdiskussion nach der Sommerpause nicht undenkbar. Nach der massiven Kurvenverflachung im März stehen die Zeichen nun wieder in Richtung steilerer EUR-Zinskurven.
Konvexitätsstrategie profitiert von steigender Volatilität
Der Abaki Fixed Income Convexity ist durch sein stark konvexes Profil vorteilhaft für ein solches Umfeld positioniert. Der optionsbasierte Ansatz nutzte insbesondere die jüngsten Stressphasen am Markt, um von steigender Zins-Volatilität als Ertragsquelle zu profitieren.
„Entscheidend ist nicht die Richtung der Zinsbewegung, sondern die Volatilität selbst. Genau darauf basiert der Erwartungswert des Konzepts.“
Bewährungsprobe im ersten Jahr nach Auflage bestanden
Damit setzt der Abaki Fixed Income Convexity seine erfolgreiche Wertentwicklung aus dem Jahr 2025 trotz des herausfordernden Makroumfelds auch in den ersten vier Monaten 2026 fort und verzeichnet ein Plus von 5,2% YtD. Seit dem Start des UCITS-Fonds im März letzten Jahres liegt der Gesamtertrag bei über 8%.
Der Abaki Fixed Income Convexity übertrifft damit die Performance der meisten Peers deutlich und unterstreicht den hohen Grad an Unkorreliertheit des Fonds zu anderen Rentenstrategien, die stark von der Zinsrichtung abhängen. So verzeichnete beispielsweise der breite EUR-Anleiheindex Bloomberg EUR Aggregate Index seit Jahresanfang ein Minus von 0,34% und im Vorjahresvergleich lediglich ein Plus von 0,43%.
Transparenz und Research im Fokus
Neben dem aktiven Fondsmanagement hat das Team von Zins² in den vergangenen vier Monaten den Fokus verstärkt auf eine transparente Kommunikation der Markteinschätzungen sowie der Fondspositionierung gelegt. Auf der Website www.zins2.de stehen aktuelle Research-Updates frei zur Verfügung.
Bild © ICM InvestmentBank AG
Dieser Beitrag erschien zuerst bei Pro BoutiquenFonds
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