Aktuelle US-PCE-Zahlen und Inflationsentwicklung
Die jüngsten Gesamt- und Kern-PCE-Daten entsprechen den Konsensprognosen. Die Vorjahreswerte liegen mit 3,7 % für den Gesamtindex und 3,3 % für den Kernindex weiterhin auf einem hohen Niveau. Die Inflation im Juni und Juli entsprach den Erwartungen oder lag leicht darunter, was eine Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Sitzung am 16. September weniger wahrscheinlich erscheinen lässt.
Wesentliche Inflationsfaktoren
Drei Hauptfaktoren prägten die Inflation im laufenden Jahr: Energie, Zölle und Künstliche Intelligenz (KI). Während Energiepreise volatil bleiben, zeigen sich bei Warenpreisen Anzeichen einer Entspannung aufgrund des Auslaufens des Zollebasis-effekts vom Vorjahr. Der Ausbau der KI-Technologie verläuft unverändert dynamisch, was besonders im Kontext der von NIMBYismus beeinflussten Zwischenwahlen beobachtet werden sollte. Jegliche Abschwächung in diesem Bereich könnte signifikante Auswirkungen auf Inflation, Wirtschaftswachstum und Zinssätze haben.
Einfluss des US-Immobilienmarktes
Der schwächelnde US-Immobilienmarkt könnte zukünftig zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Inflation ausüben, was für die wirtschaftliche Gesamtsituation relevant bleibt.
Kommende methodische Datenkorrekturen
Im September stehen spannende Veröffentlichungen an: Das Bureau of Economic Analysis (BEA) wird methodische Korrekturen der PCE-Daten der letzten fünf Jahre präsentieren. Diese Korrekturen, die am 30. September zusammen mit den August-PCE-Daten veröffentlicht werden, könnten die Vorjahresinflationswerte um 20 bis 30 Basispunkte nach unten korrigieren. Diese Anpassungen sind wichtig für die Einschätzung künftiger Inflationstrends und geldpolitischer Entscheidungen.
Janus Henderson Investors im Überblick
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