Wenn das Modell keine Zeitung liest

Im Pro Boutiquen Talk aus dem Airport Club Frankfurt spricht Dr. Norbert Hagen von der ICM Investment Bank über die aktuelle Marktlage, geopolitische Risiken und die Positionierung des Multi-Asset-Fonds Leonardo UI.

Im Mittelpunkt steht die Frage, wie ein quantitatives Allokationsmodell mit makroökonomischen Signalen auf ein Umfeld aus Inflationsrisiken, Ölpreisschocks, Zinspolitik und geopolitischen Unsicherheiten reagiert. Hagen erläutert, warum ICM die Aktienquote zuletzt vorsichtig steuert, welche Rolle Signale von der Ölseite spielen und weshalb politische Unsicherheit derzeit gegen „volle Segel“ im Aktienmarkt spricht.

Ein weiterer Schwerpunkt ist das Anleiheportfolio. Hagen erklärt, warum High-Yield-Anleihen im aktuellen Umfeld weiterhin attraktiv sein können, wo Risiken bei steigenden Ölpreisen und möglichen Rezessionsszenarien liegen und warum einzelne Branchen wie Airlines oder Reiseveranstalter besonders beobachtet werden.

Außerdem geht es um den eigenen Rentenhandelsdesk der ICM. Hagen beschreibt, weshalb gerade bei kleineren, weniger liquiden Anleihen aktiver Handel und Marktkenntnis einen messbaren Vorteil schaffen können. Nach seiner Einschätzung kann der eigene Desk über bessere Ausführung einen erheblichen Renditebeitrag für Anleger leisten.

Auch künstliche Intelligenz wird thematisiert: Während KI bei Fundamentalanalyse, Geschäftsberichten und Research-Vorarbeiten Effizienzgewinne ermöglichen kann, sieht Hagen den persönlichen Rentenhandel, Netzwerke und Marktgespür weiterhin als schwer ersetzbar an.

Zum Abschluss gibt Hagen einen Ausblick auf das zweite Halbjahr, die regionale Aktienallokation mit Schwerpunkten USA, Japan und Europa sowie eine augenzwinkernde Prognose zur Fußball-Weltmeisterschaft 2026.

Bild © ICM InvestmentBank AG

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