Langfristige Trends wichtiger als kurzfristige politische Ereignisse
Bei einer Kundenveranstaltung von Schroders in London diskutierten Investoren und Experten die bedeutenden globalen Veränderungen wie neue Machtbündnisse und wachsende finanzielle Instabilität. Diese Faktoren bergen sowohl Risiken als auch Chancen für Anleger.
Globales Wirtschaftswachstum bleibt solide
Entgegen pessimistischer Schlagzeilen zeigt sich das wirtschaftliche Umfeld stabil. Ein Senior Economist von Schroders prognostiziert für 2026 ein globales Wachstum von 2,6 % und einen Rückgang der Inflation, wobei regionale Unterschiede beachtet werden müssen. Die USA erleben ein robustes Wachstum und einen starken Arbeitsmarkt, unterstützt durch jüngste Zinssenkungen und fiskalische Maßnahmen. In Europa wird ein unveränderter Leitzins erwartet, wobei Verteidigungsausgaben das Wachstum ankurbeln könnten.
Geopolitische Turbulenzen und ihre Auswirkungen auf Märkte
Obwohl geopolitische Nachrichten dominieren, bleiben Fundamentaldaten wie Inflation und Geldpolitik entscheidend für die Bewertung von Märkten. Schroders stellt eine Verschiebung von einer globalisierten zu einer deglobalisierten Welt fest, was das Risiko inflationärer Schocks erhöht. Populistische Finanzpolitik könnte zwar nominales Wachstum und Aktien unterstützen, birgt jedoch Risiken für die Tragfähigkeit der Staatsverschuldung und könnte letztlich das Ende des Aktienbooms bedeuten.
Bewertungen und Anlagestrategien
Hohe Bewertungen bei Aktien und Anleihen bereiten einigen Anlegern Sorgen, doch ein vollständiger Ausstieg in Cash wird nicht empfohlen. Value-Aktien, insbesondere im US-Technologie- und KI-Sektor, sowie der britische „Old Economy“-Markt bieten diversifizierende Optionen.
Potenzial der Schwellenmärkte nach US-Rallye
Nach einer langanhaltenden US-Bullenmarktphase rückt der Fokus zunehmend auf Schwellenländer. Experten von Schroders heben Chinas stabile Beziehung zu den USA hervor und sehen positive Entwicklungen in Wirtschaftsabkommen. Die starke Performance der Schwellenländer 2025 wird maßgeblich durch Investitionen in KI getrieben, die Produktion jedoch vor allem in Ländern wie Taiwan und Südkorea stattfindet. Auch in anderen Sektoren und Regionen wie Lateinamerika werden Chancen erwartet, während die Bewertungen in Indien hoch bleiben.
Diversifizierung innerhalb von Aktienpositionen
Konzentrierte Märkte stellen ein Risiko dar, deshalb ist Diversifizierung zentral. Value-Aktien bieten vielfältige Diversifikationsvorteile, wohingegen passive Anlagen das Risiko ungewollter Sektorkonzentrationen mit sich bringen können. Growth-Investoren finden Chancen durch die Identifikation von Wachstumslücken, etwa bei europäischen Banken, die von steigenden Zinsen profitieren.
Private Equity als attraktive Anlageklasse
Das Interesse an Private Equity wächst aufgrund positiver Investitionsargumente, unterstützender politischer Entwicklungen und verbesserter Zugänge. Nach Beobachtungen von Schroders nimmt die Aktivität im Private Equity Sektor seit Ende 2025 wieder zu. Niedrigere Zinsen könnten Large-Cap-Bereiche fördern, während Small- und Mid-Cap-Unternehmen mehr Potenzial für Geschäftsentwicklung und attraktive Renditen bieten.
Festverzinsliche Wertpapiere und Zinsentwicklung
Die Zinsentwicklung bleibt der wichtigste Faktor für Anleihenmärkte. Unerwartete fiskalische Impulse in Japan und Europa wirkten 2025 auf die Märkte, für 2026 wird weiterhin mit Überraschungen gerechnet. Ein Anstieg der US-Zinsen stellt das Hauptrisiko dar. Hohe Staatsverschuldungen bergen weiterhin Risiken für die Marktstabilität. In den Kreditmärkten sind die Spreads eng, was das Eingehen von Risiken weniger attraktiv macht und aktives Management notwendig erscheinen lässt.
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