Marktentwicklung im Private Equity
Der Private-Equity-Markt durchläuft derzeit eine Phase der Verlangsamung, die kurzfristig die Stimmung belastet, aber langfristig für disziplinierte Investoren ein günstiges Umfeld schafft. Das globale Fundraising ist seit dem Höchststand 2021 deutlich gesunken, gleichzeitig hat sich die Investitionsaktivität hin zu fundierteren Bewertungen und mehr Disziplin verschoben.
Fokus auf das Small- und Mid-Cap-Segment
Im kleinen und mittleren Marktsegment (Unternehmen mit einem Unternehmenswert unter einer Milliarde US-Dollar) ergeben sich weiterhin attraktive Möglichkeiten. Hier ist der Wettbewerb geringer, und Bewertungen liegen im Durchschnitt deutlich unter denen von Large-Cap-Buyouts. Die Einstiegsmultiplikatoren in diesem Segment sind rund 40 % niedriger als bei größeren Übernahmen und etwa 55 % unter denen börsennotierter Small-Cap-Vergleichsunternehmen.
Insbesondere der Softwaresektor profitiert von dieser Bewertungslücke, trotz anhaltender negativer Schlagzeilen. Die Risiken und Chancen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz variieren stark zwischen Unternehmen, einige Nischenanbieter sind aufgrund enger Kundenintegration und nutzungsbasiertem Preismodell weniger betroffen.
Operative Wertschöpfung als Investitionsfokus
Im Small- und Mid-Cap-Bereich liegt der Schwerpunkt auf operativer Wertsteigerung. Erfolgreiche Fondsmanager konzentrieren sich auf Effizienzsteigerungen, Managementstärkung sowie organisches und anorganisches Wachstum. Besonders lohnenswert sind dabei Investments in den Bereichen Gesundheitswesen, Unternehmensdienstleistungen und technologiegestützte Services.
Langfristige Daten zeigen, dass Small- und Mid-Cap-Buyouts in den letzten 25 Jahren robuste und widerstandsfähige Performance bei Marktverwerfungen erzielten und Large-Cap- sowie öffentliche Marktbenchmarks übertroffen haben.
Wachstum des Sekundär- und Continuation-Markts
Das Exit-Umfeld bleibt herausfordernd, was zur Expansion des Sekundärmarktes geführt hat. Mit einem Transaktionsvolumen von über 200 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 erreichte dieser Bereich ein Rekordniveau. Insbesondere Continuation Investments gewinnen als Mittel zur Wertfortführung nach der Fondslaufzeit an Bedeutung, häufig bei Portfoliounternehmen im unteren Mittelstandssegment.
Continuation Deals ermöglichen Einstiegsmöglichkeiten in reife Unternehmen mit etablierten Geschäftsmodellen und weiterem Wachstumspotenzial. Die Erwartungen für das Wachstum dieses Marktes wurden neu bewertet und deuten auf ein schnelleres Wachstum als bisher prognostiziert hin.
Dynamik im Venture Capital
Im Bereich Venture Capital sind die Bewertungen von Late-Stage-Investments (Series D+) auf Rekordwerte gestiegen, vor allem getrieben durch KI-bezogene Investitionen. Dies erfordert allerdings eine vorsichtige und selektive Herangehensweise, gestützt auf Erfahrungen aus vorherigen Technologiezyklen.
Der Early-Stage-Markt erholt sich moderater, begünstigt durch die zunehmende Integration generativer KI. Während das Silicon Valley weiterhin eine zentrale Rolle spielt, gewinnen Technologiezentren in Europa und Asien an Bedeutung. Das Vereinigte Königreich hat sich mit 24 Milliarden Pfund Venture-Capital-Finanzierungen 2024 als größter europäischer VC-Markt etabliert.
Ausblick und Strategie
Die Marktunterschiede unterstreichen die Bedeutung selektiver Investmentansätze im Venture-Capital-Bereich mit Fokus auf global ausgesuchte Frühphasen- und Scale-up-Chancen. Der Zugang zu führenden Managern für Primär-, Sekundär- und Co-Investment-Möglichkeiten bleibt entscheidend.
Schroders Capital Profile
Schroders Capital bietet ein breit gefächertes Angebot im Bereich Private Markets mit Assets under Management von 95,2 Milliarden Euro (Stand Ende 2025). Das Spektrum umfasst Real Estate, Private Equity, Secondaries, Venture Capital, Infrastruktur, Asset Based Finance, Private Debt sowie Insurance-Linked Securities und Impact Investing.
Die Unternehmenskultur ist geprägt von Leistung, Zusammenarbeit und Integrität, fokussiert auf risikoangepasste Renditen durch Direktinvestitionen und maßgeschneiderte Strategien.
Unternehmenshintergrund
Schroders ist ein global tätiges Finanzunternehmen mit Gründungsjahr 1804 und verwaltet Vermögen in Höhe von 943,4 Milliarden Euro. Das börsennotierte Unternehmen mit Hauptsitz in Großbritannien ist an 38 Standorten vertreten und bedient Kunden aus unterschiedlichen Segmenten. Der konzernweite Fokus liegt auf nachhaltigem, aktivem Management, das langfristigen Wert schafft.
DE: Bei der Erstellung dieses Beitrags kann KI unterstützend eingesetzt worden sein. EN: AI may have been used to support the creation of this post.