Ein Kommentar von Dirk Schmelzer, Senior Portfoliomanager bei Plenum Investments, zur Hurrikansaison und die Auswirkungen auf den CAT Bond Markt: Hurrikan «Helene» befindet sich derzeit als Hurrikan der Kategorie 1 westlich von Kuba und wird voraussichtlich an Grösse zunehmen und sich rasch zu einem Hurrikan entwickeln, bevor er am Donnerstagabend Ortszeit in Florida auf Land trifft. Es wird erwartet, dass «Helene» der erste schwere Hurrikan der Hurrikansaison 2024 in den USA sein wird. Das Nationale Hurrikanzentrum (NHC) prognostiziert derzeit, dass das Zentrum des Hurrikans als Kategorie-3-Hurrikan auf das Big-Bend- oder Panhandle-Gebiet von Florida treffen wird. Das Gebiet des Big Bend in Florida ist vergleichsweise dünn besiedelt, und die Zugbahnvorhersage platziert das dicht besiedelte Gebiet um Tampa derzeit ausserhalb der wahrscheinlichen Zugbahn. «Helene» wird Teilen der Küste Floridas gefährliche Sturmfluten, starke Regenfälle und heftige Winde bringen.
Um die Folgen für CAT Bond Investoren abzuschätzen, lohnt es sich, «Helene» mit Hurrikan «Idalia» zu vergleichen, welcher letztes Jahr auf das Big-Bend-Gebiet in Florida traf und Schäden in den südöstlichen Teilen der USA verursachte. Allerdings waren die versicherten Schäden durch «Idalia» nicht gross genug, um erhebliche Verluste für CAT-Bond-Investoren zu verursachen – wir schätzen, dass «Idalia» heute nominale Verluste von weniger als 0.5 % auf dem CAT Bond Markt verursachen würde. «Helene» wird voraussichtlich ein schwächerer, aber grösserer Sturm als «Idalia» sein. Erste Modellierungen deuten darauf hin, dass die Verluste der Versicherungsindustrie wahrscheinlich im einstelligen Milliardenbereich liegen werden, was einige aggregierende CAT Bonds belasten könnte. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass CAT-Bonds zur Auszahlung kommen. Daher erwarten wir nur moderate Marktreaktionen auf den Sturm und, wenn überhaupt, nur marginale Verluste bei einer sehr begrenzten Anzahl von CAT-Bonds in unseren Fonds.
Wie üblich können auch kleinere Ereignisse zu einer weiteren Erosion von Aggregatstrukturen führen, die durch frühere Ereignisse bereits geschwächt wurden. Wir gewichten solche aggregierenden CAT-Bonds deutlich tiefer.
Es besteht weiterhin eine hohe Unsicherheit in der Prognose des Hurrikanverlaufes und Intensität, und wir werden bei Bedarf aktualisierte Informationen nachreichen.