Marktumfeld und Herausforderungen
Das vergangene Jahr war durch ein volatiles Umfeld mit geopolitischen Spannungen, wechselnden wirtschaftlichen Bedingungen sowie strukturellen Veränderungen in den Bereichen Energie, Technologie und Demografie geprägt. Konflikte im Nahen Osten führten zu erheblicher Unsicherheit und starken Schwankungen an den Energiemärkten, was die Verwundbarkeit traditioneller Vermögensallokationen aufzeigte.
Resilienz und Selektivität in Private Markets
Für langfristige Investoren zeigt sich, dass Resilienz über kurzfristige Kapitalerhaltung hinausgeht. Portfolios sollten so aufgebaut sein, dass sie trotz anhaltender Schocks und struktureller Veränderungen nachhaltige Renditen erzielen. Private Markets bieten strukturelle und zyklische Vorteile, da sie auf langfristige Wertschöpfung statt kurzfristige Marktbewegungen ausgerichtet sind und Zugang zu spezialisierten Chancen mit geringer Korrelation zu öffentlichen Märkten bieten.
Zudem führen Ineffizienzen in einigen Segmenten, verursacht durch eine Phase gedämpfter Aktivitäten, zu attraktiven Einstiegspunkten, besonders in weniger überkauften Bereichen. Die Resilienz variiert jedoch je nach Strategie und Segment, weshalb eine gezielte Auswahl entscheidend ist.
Private Equity: Fokus auf Small- und Mid-Cap
Private Equity erlebt nach dem Pandemie-Boom eine Phase der Neuausrichtung mit verlangsamtem Fundraising und Deal-Aktivitäten. Während große Fonds weiterhin Kapital erhalten, sind kleine und mittlere Marktsegmente oft unterkapitalisiert und weisen Bewertungsabschläge von 20 bis 40 Prozent gegenüber Large-Cap-Buyouts auf. Diese kleineren Unternehmen sind stärker auf das Inland ausgerichtet, weniger globalen Handelsstörungen ausgesetzt und profitieren von niedrigeren Verschuldungsgraden, was ihre Widerstandsfähigkeit erhöht.
Historische Daten zeigen, dass Small- und Mid-Cap-Buyouts langfristig bessere Ergebnisse als Large-Caps erzielen. Darüber hinaus entwickeln sich Bereiche wie Continuation Vehicles, die niedrigere Gebühren und schnellere Liquidität bieten, sowie Early-Stage Venture Capital mit günstigeren Bewertungen positiv weiter.
Private Debt und Kreditalternativen
Der Bereich Private Credit steht besonders im Fokus bezüglich Direct Lending, wo Bedenken zu Sektorkonzentration, Liquidität und Rückzahlungen dominieren. Strukturelle Schutzmechanismen wie Gating und ein breiteres Spektrum an Kreditalternativen mildern diese Risiken. Für Investoren, die stabile Erträge und Diversifizierung suchen, eröffnen insbesondere durch Sicherheiten und vertragliche Cashflows abgesicherte Strategien überzeugende Chancen.
Wichtige Segmente sind:
- Infrastructure Debt: Quelle stabiler, defensiver Erträge mit beständiger Kapitalnachfrage und Absicherung durch Sachwerte.
- Asset-Based Finance: Zugang zu diversifizierten Vermögenswertpools wie Hypotheken und Autokrediten verringert Emittentenabhängigkeit und bietet Ertragsresilienz.
- Insurance-linked Securities (ILS): Diversifizierer, deren Renditen von versicherten Ereignissen unabhängig von wirtschaftlichen Zyklen geprägt sind.
Schroders Capital Produktangebot und Philosophie
Mit einem verwalteten Vermögen von 95,2 Mrd. Euro bietet Schroders Capital eine breite Palette von Private-Markets-Strategien, darunter Real Estate, Private Equity, Secondaries, Venture Capital, Infrastruktur, verbriefte Produkte, Asset Based Finance, Private Debt und Insurance-Linked Securities. Der Impact Investing Spezialist BlueOrchard ist ebenfalls Teil des Portfolios.
Das Team verfolgt mit einem konsequenten, leistungsorientierten Ansatz das Ziel, risikoangepasste Renditen zu generieren und Investitionen über Fonds sowie maßgeschneiderte Mandate in allen Private-Markets-Anlageklassen umzusetzen.
Unternehmensprofil Schroders
Schroders ist eine 1804 gegründete globale Fondsgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von 943,4 Mrd. Euro (Stand Ende 2025). Das börsennotierte Unternehmen mit Marktkapitalisierung von ca. 6,5 Mrd. Pfund ist an 38 Standorten weltweit vertreten. Der familiengeführte Konzern verfolgt ein diversifiziertes Geschäftsmodell mit Fokus auf Vermögensverwaltung, Solutions, Private Markets und Wealth Management. Die Kundschaft umfasst Versicherungen, Pensionskassen, Staatsfonds, vermögende Privatpersonen und Stiftungen.
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