Ausblick für die nächsten 15 Jahre an den Aktienmärkten
Das Global Equity Team von Amova Asset Management erwartet eine tiefgreifende Veränderung in der Entwicklung der globalen Aktienmärkte im Vergleich zu den letzten 15 Jahren. Die Realzinsen werden nicht mehr wie nach der Finanzkrise auf niedrige Niveaus sinken. Gründe dafür sind umfangreiche Haushaltsdefizite, anhaltende geopolitische Handelskonflikte und Inflationsdruck durch energieintensive Künstliche Intelligenz (KI).
Einfluss von Künstlicher Intelligenz und Investitionen
Im vergangenen Jahr wurden bereits erhebliche Investitionen in KI-Infrastruktur getätigt. Weitere hunderte Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben werden erwartet, was die Gewinne vor allem in Technologie, Industrie und Versorgungsunternehmen stärkt.
Marktentwicklung und Chancen für Anleger
Die Marktführerschaft an den Börsen hat sich in den letzten Jahren auf wenige spekulative Wachstumswerte konzentriert. Qualitätsaktien haben eine starke Underperformance erfahren, die stärkste seit zwei Jahrzehnten. Diese niedrigen Bewertungen sprechen für eine mögliche Erholung, die langfristigen Anlegern Chancen bieten könnte.
Mögliche Auslöser für eine Marktwende sind eine nachlassende Dynamik im KI-Bereich, geopolitische Eskalationen, Handelsstörungen, Kreditstress und ein schwacher Arbeitsmarkt.
Strategien für nachhaltige Renditen
Um langfristig überdurchschnittliche Renditen (Alpha) zu erzielen, ist es wichtig, Gewinner zu identifizieren, die unabhängig von gesamtwirtschaftlichen Schwankungen agieren. Bei steigenden Realzinsen gewinnen unmittelbare Gewinne an Bedeutung gegenüber langfristigen Wachstumserwartungen.
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