Chancen in Schwellenländeraktien
Aktien aus Schwellenländern bieten Investoren Diversifikationsvorteile abseits der US-dominierten globalen Benchmarks. Sie zeichnen sich durch vergleichsweise niedrige Bewertungen gegenüber entwickelten Märkten sowie Zugang zu dynamischen Unternehmen und Volkswirtschaften aus.
Wirtschaftliche Bedeutung und Wachstum
Nach Angaben der Weltbank tragen Schwellen- und Entwicklungsländer rund 45 % zum weltweiten Bruttoinlandsprodukt bei und haben etwa 60 % zum globalen Wirtschaftswachstum seit 2000 beigetragen. Führend sind dabei China, Indien und Brasilien.
Technologischer Schwerpunkt und Bewertungsvergleich
Das Emerging-Market-Universum ähnelt einem „günstigeren Nasdaq“ mit wichtigen Halbleiter- und Speicherchip-Herstellern wie Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics und SK Hynix, die kritische Zulieferer großer Cloud-Infrastrukturunternehmen sind. Informationenstechnologie ist der größte Sektor im MSCI Emerging Markets Index, zu dem auch Schwergewichte wie Tencent und Alibaba gehören.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des MSCI EM Index liegt bei etwa 14,5, während der MSCI World Index bei 18,3 und der Nasdaq bei 23 notiert.
Risiken und Herausforderungen
Investitionen in Schwellenländer sind mit höheren Risiken verbunden, darunter größere Volatilität, Währungsschwankungen, politische und regulatorische Unsicherheiten. Historische Krisen wie in Südostasien 1997 oder Argentinien 2001 veranschaulichen diese Risiken.
Darüber hinaus stehen Schwellenländer vor Herausforderungen wie einer wachsenden Schuldenlast und demografischen Veränderungen.
Marktperformance und Ausblick
Die Performance der Schwellenländeraktien war in den letzten Jahrzehnten zyklisch. Nach einer Phase relativer Schwäche gegenüber Industrieländern haben sich Emerging Markets zuletzt wieder überdurchschnittlich entwickelt, was auf einen möglichen Beginn eines neuen Zyklus positiver relativer Entwicklung hinweist.
Investmentansatz des Jupiter Origin Teams
Der Jupiter Origin Emerging Market Fonds hält typischerweise 100 bis 150 Aktien mit Fokus auf Unternehmen mit überdurchschnittlicher Ertragskraft und nachhaltiger relativer Stärke. Das Team verfolgt einen evidenzbasierten, disziplinierten Investmentansatz, der fundamentale Daten und kollektive Einschätzungen nutzt, um emotionale Fehlentscheidungen zu vermeiden.
Der Ansatz verbindet Growth-, Value- und Momentum-Merkmale und wird seit der Strategieauflage 2011 konsequent angewendet.
Jupiter und die Erweiterung des Portfolios
Jupiter übernahm im Oktober 2024 das Investmentteam von Origin Asset Management, um die Präsenz in den Bereichen globale Schwellenländer und internationale Märkte auszubauen. Diese Strategie unterstützt Jupiters Ziel, das institutionelle Kundengeschäft zu stärken und Wachstumspotenziale zu nutzen.
Risikohinweise
Investitionen in Schwellenländeraktien sind mit spezifischen Risiken verbunden, darunter politische Risiken, Währungsrisiken, Preisvolatilität sowie Risiken aus Derivaten und Kontrahenten. Nachhaltigkeitskriterien werden angewandt, wobei ESG-Daten von Drittanbietern genutzt werden, die Unvollständigkeiten aufweisen können.
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