Attraktive Investmentmöglichkeiten in Schwellenländeranleihen
Schwellenländeranleihen in Lokalwährung bieten derzeit überzeugende Renditechancen, insbesondere solche aus Lateinamerika. Das stabile makroökonomische Umfeld und eine glaubwürdige Geldpolitik sorgen für Widerstandsfähigkeit gegenüber externen Schocks.
Lateinamerika als Schwerpunkt
Staaten wie Brasilien, Mexiko und Paraguay zeichnen sich durch hohe Realrenditen und geopolitische Distanz zu Konfliktregionen aus. Brasilianische Lokalwährungsanleihen weisen mit über 14 % nominaler Rendite und etwa 9 bis 10 % realer Rendite ein attraktives Ertragspotenzial auf. Die straffe Geldpolitik mit einem Selic-Leitzins von 14 % unterstützt das Engagement in brasilianischen Real-Anleihen trotz aktuell noch über dem Ziel liegender Inflation.
Brasilien und der globale KI-Infrastrukturboom
Brasilien ist durch seine umfangreichen Rohstoffvorkommen und sein reichhaltiges Angebot an grünem Strom besonders gut positioniert, um von der steigenden Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz zu profitieren. Das Land verfügt über signifikante Reserven an Metallen wie Niob, Mangan und Seltenen Erden, die für den Ausbau von Stromnetzen, Rechenzentren und Batterien essenziell sind.
Paraguay als Beispiel für Finanzdisziplin
Paraguay überzeugt mit einer soliden Finanzpolitik, niedriger Staatsverschuldung (41,3 % des BIP 2025) und rückläufigen Haushaltsdefiziten. Die jüngsten Investment-Grade-Ratings von Moody’s, S&P und Fitch verbessern den Zugang zu internationalen Kapitalmärkten. Die Wirtschaft wächst kräftig mit einem realen BIP-Zuwachs von 6,6 % im Jahr 2025, gefördert durch Investitionen in Zellstoff, Biokraftstoffe und grünen Wasserstoff. Die nominalen Anleiherenditen liegen bei rund 9 %, mit einer Realrendite von über 5 %.
Langfristige Perspektiven und Risiken
Die fundamentalen Daten, hohen Realrenditen und strukturellen Trends sprechen für eine positive Langfristentwicklung bei Schwellenländeranleihen in Lokalwährung, auch wenn kurzfristige Währungsschwankungen, besonders in Brasilien, als Risiko bestehen bleiben. Ein selektiver und flexibler Anlageansatz ist essenziell, um Chancen zu nutzen und unattraktive Segmente zu vermeiden. Aktiv gemanagte Fonds können diesen Spielraum optimal nutzen.
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