Einführung
Amova Asset Management analysiert sechs zentrale Risiken, die die Finanzmärkte und Anleger in naher Zukunft beeinflussen könnten. Dabei stehen insbesondere makroökonomische und geopolitische Faktoren im Fokus, welche die Bewertungen und Renditen an den Kapitalmärkten erheblich beeinträchtigen könnten.
1. Schock bei Langfrist-Renditen und Staatsanleihenangebot
Ein Anstieg der Staatsanleiheemissionen und des Angebots an Anleihen mit langer Laufzeit könnte die Laufzeitprämien erhöhen und damit Druck auf die Bewertungen ausüben. Dieses Risiko überschneidet sich zudem mit Inflations- und KI-Finanzierungsrisiken.
2. Anhaltender Inflationsdruck durch Versorgungsengpässe
Engpässe bei Raffinerien und der Energieversorgung sowie steigende Dieselpreise und Löhne könnten eine hartnäckige Inflation verursachen. Dies könnte eine Anpassung der Geldpolitik in Form höherer Zinserhöhungen nötig machen und sowohl die langfristigen Renditen als auch die Energiepreise beeinflussen.
3. Geopolitische Risiken im Nahen Osten
Eine mögliche Eskalation der Konflikte im Nahen Osten und eine Veränderung des US-Engagements können die Annahme erschüttern, dass geopolitische Risiken von den Märkten ignoriert werden. Besonders der Einfluss auf die Inflationserwartungen durch steigende Energiepreise sollte beachtet werden.
4. Skepsis gegenüber fiskalischer und geldpolitischer Glaubwürdigkeit
Nicht nur in Japan wird die Glaubwürdigkeit der fiskalischen und geldpolitischen Maßnahmen infrage gestellt. Besonders Japan bewegt sich früh im Normalisierungszyklus, was aus einem Carry-Trade einen Ausverkauf japanischer Vermögenswerte machen könnte und so das Risiko für verschiedene Anlageklassen erhöht.
5. Schwäche im chinesischen Immobilien- und Haushaltssektor
Die fiskalischen Unterstützungsmaßnahmen Pekings könnten sich nicht schnell genug in Ausgaben umsetzen lassen, um die anhaltende Schwäche in Immobilien und Haushalt zu kompensieren. Dies stellt ein bedeutendes Risiko für die Stabilität der chinesischen Wirtschaft und damit auch für globale Märkte dar.
DE: Bei der Erstellung dieses Beitrags wurde KI unterstützend eingesetzt.EN: AI was used to assist in the creation of this post.