Coinbase hat die endgültige Zulassung für eine nationale Treuhandbank in den USA erhalten. Laut Coinbase genehmigte die Bankenaufsicht OCC den Antrag am 6. November 2026. Für institutionelle Anleger ändert sich damit der Aufsichtsrahmen ihres Verwahrers. Eine Geschäftsbank entsteht daraus nicht.
Was die Lizenz abdeckt
Die Coinbase National Trust Company verwahrt digitale Vermögenswerte treuhänderisch, vor allem für institutionelle Kunden. Das legt der Genehmigungsbescheid der OCC aus dem April 2026 fest. Kunden dürfen in ihren Verwahrkonten Fiatgeld und digitale Assets annehmen, halten und übertragen. Staking, Handel und Finanzierung erbringen weiterhin Schwestergesellschaften, die Bank vermittelt nur den Zugang.
Die Grenzen sind eng gezogen. Die Bank ist kein einlagenversichertes Institut und darf nicht unter die Bankdefinition des Bank Holding Company Act fallen. Sie darf also nicht zugleich Sichteinlagen annehmen und gewerbliche Kredite vergeben. Stablecoins will sie laut Bescheid nicht ausgeben.
Die OCC verlangt mindestens 60 Millionen US-Dollar Kernkapital, die Hälfte davon in liquiden Mitteln. Hinzu kommen die Betriebskosten von 180 Tagen als Liquiditätsreserve. Beide Auflagen gelten für die ersten drei Betriebsjahre.
Warum der Wechsel der Aufsicht zählt
Die Lizenzform selbst ist etabliert. Nicht versicherte nationale Treuhandbanken betreuten Ende 2025 laut OCC Vermögen von 7,0 Billionen US-Dollar. Neu ist, dass die Aufsicht sie seit Dezember 2025 auch Verwahrern digitaler Assets erteilt.
Bisher liegt das Verwahrgeschäft von Coinbase bei der Coinbase Custody Trust Company, die der Bundesstaat New York beaufsichtigt. Coinbase will es binnen drei Jahren vollständig in die neue Bank überführen. An die Stelle einer einzelstaatlichen Lizenz tritt dann eine bundesweite Aufsicht.
Für Fondsanbieter und Emittenten von Krypto-Produkten ist das mehr als eine Formalie. Nach unserer Einschätzung wechselt mit der Migration der Vertragspartner der Verwahrung. Verwahrverträge, Prospekte und Due-Diligence-Unterlagen wären dann anzupassen. Der Bescheid nennt nur die Frist, keinen Zeitplan je Kundengruppe.
Pilot mit PNC zeigt die Richtung im Zahlungsverkehr
Parallel meldete die PNC Bank am 9. November 2026 einen Pilotversuch mit Coinbase. Ausgewählte Firmenkunden können Zahlungen im Stablecoin USDC auf Ethereum empfangen. Die Beträge werden automatisch eins zu eins in US-Dollar getauscht und einem PNC-Konto gutgeschrieben.
Der Kunde hält also keine Stablecoins, er nutzt sie nur als Transportweg. Darin liegt die Bedeutung des Modells: Die Bank behält Konto und Kundenbeziehung, die Abwicklung kommt vom Krypto-Dienstleister. Ausgehende Zahlungen umfasst die Mitteilung nicht.
Die Klage der Regionalbanken bleibt das offene Risiko
Der Bankenverband ICBA hat die OCC Anfang Oktober 2026 verklagt. Er hält die Regel vom März 2026 für rechtswidrig, auf die sich die Aufsicht bei Treuhandbanklizenzen stützt. Nach Ansicht des Verbands überschreitet die OCC damit den National Bank Act.
Über die Klage ist nach unserem Kenntnisstand noch nicht entschieden (Stand: 10. November 2026). Bekommt der Verband recht, stünde die Grundlage weiterer Lizenzen infrage. Welche Folgen ein Urteil für bereits erteilte Zulassungen hätte, ist offen. Institutionelle Kunden sollten deshalb den Fahrplan der Migration und das Verfahren vor dem Bundesgericht in Washington verfolgen.
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