Marktumfeld und Herausforderungen
Geopolitische Unsicherheiten, ein persistierend hohes Zinsniveau und die Konzentration der Aktienmarktperformance auf wenige KI-getriebene Gewinner stellen Investoren vor die Herausforderung, Wachstumschancen zu nutzen, ohne übermäßige Aktienrisiken einzugehen.
Wandelanleihen als asymmetrischer Baustein
Wandelanleihen bieten in diesem Umfeld ein attraktives Profil: Die hohen Zinsen führen zu einem lebhaften Neuemissionsmarkt, wodurch das Anlageuniversum erweitert wird. Anleger profitieren an der Kurssteigerung der Aktienkomponente, während der Bond-Floor in Stressphasen als Puffer dient.
Die Konzentration der Aktienmarktperformance verstärkt die Attraktivität der konvexen Eigenschaften von Wandelanleihen. Die erhöhte Volatilität ist für das Fondsmanagement eine wichtige Ertragsquelle, die durch aktive Nutzung erschlossen wird.
Strategischer Ansatz des Alken Fund Global Convertible
Der Fonds setzt auf Qualität mit Fokus auf Unternehmen mit soliden Bilanzen, moderater Verschuldung und starken Cashflows. Das Portfolio umfasst vor allem Large- und Mega-Caps mit Investment-Grade-Profil, ergänzt um ausgewählte Wachstumsunternehmen in den Bereichen Technologie, Cybersicherheit, Halbleiterausrüstung, Industrie 4.0 und Gesundheitswesen.
Das Fondsmanagement hält das Beta bewusst unter dem der Benchmark, um Marktrückgänge abzufedern und gleichzeitig an Wachstumstreibern zu partizipieren. Ergebnisse über ein- und dreijährige Zeiträume zeigen eine deutliche Outperformance gegenüber der globalen Wandelanleihen-Benchmark.
Fazit
In einem komplexen Umfeld mit divergierenden Zins-, Inflations- und Wachstumsdynamiken reicht ein passiver Ansatz nicht aus. Der Fonds kombiniert strenge Fundamentalanalyse mit disziplinierter Auswahl, um Portfolios mit asymmetrischem Risiko-Rendite-Profil zu gestalten, die sich in Aufwärtsphasen beteiligen und in Stressphasen relativ stabil bleiben.
DE: Bei der Erstellung dieses Beitrags kann KI unterstützend eingesetzt worden sein. EN: AI may have been used to support the creation of this post.