Übernahmegespräche zwischen Berentzen und Sazerac Company
Die Berentzen-Gruppe befindet sich in Verhandlungen mit der US-amerikanischen Sazerac Company bezüglich eines freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots für alle ausstehenden Aktien. Details zu Preis, Mindestannahmeschwelle, Zeitplan oder Finanzierung wurden bislang nicht kommuniziert. Die Börse reagierte mit einem Kursanstieg von über 20 Prozent.
Strategischer Fokus auf Handelsregale
Die amerikanische Unternehmensgruppe, die kürzlich Brown-Forman übernommen hat, zeigt Interesse nicht primär an der Marke Berentzen selbst, sondern an dem Zugang zu deutschen Handelskettenregalen. Berentzen ist marktführend im Private-Label-Geschäft mit Spirituosen und beliefert große Lebensmitteleinzelhändler wie Edeka und Rewe. Rund 90 Prozent des Umsatzes werden über den Lebensmittelhandel generiert, unterstützt durch zwei eigene Abfüllwerke.
Markteintritt unter Nutzung bestehender Strukturen
Für Sazerac stellt Berentzen eine günstige Eintrittskarte in den deutschen Supermarkt dar, die am Kapitalmarkt derzeit rund 40 Millionen Euro bewertet wird. Dieses niedrige Bewertungsniveau ist Ergebnis rückläufiger Umsätze und stark gesunkener Betriebsergebnisse: Im ersten Halbjahr meldete Berentzen einen Umsatzrückgang von elf Prozent und einen 80-prozentigen Rückgang des Betriebsergebnisses, verbunden mit einer nach unten korrigierten Prognose.
Herausforderungen im deutschen Getränkemarkt
Der Getränkemarkt in Deutschland verzeichnet einen Rückgang des Konsums. Zudem plant die Bundesregierung höhere Steuern auf alkoholische Getränke und Limonaden, was zusätzliche Belastungen für Hersteller mit sich bringt.
Perspektiven für den potenziellen Käufer
Ein Käufer mit starker Bilanz und globalen Vertriebsstrukturen könnte die Produktionskapazitäten der Berentzen-Werke effektiver nutzen als ein mittelständisches Unternehmen, das sich bereits länger im Sparmodus befindet. Fraglich bleibt, ob Sazerac die Übernahme als strategischen Zugang oder als Sanierungsfall bewertet. Trotz des jüngsten Kursanstiegs bestehen weiterhin viele offene Fragen bezüglich der Wertigkeit des Angebots.
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