Performance und Wachstum des Fonds
Seit seiner Auflage am 12. Juli 2023 erzielte der Robus Short Maturity Fund (RSMF) eine kumulierte Wertentwicklung von 19,4 Prozent über den Dreijahreszeitraum. Die annualisierte Rendite lag bei über 6 Prozent pro Jahr, die Volatilität betrug 1,13 Prozent und die Sharpe Ratio erreichte 2,80. Im letzten Jahr übertraf der Fonds den 3-Monats-Euribor um rund 2,5 Prozentpunkte und bewegte sich damit oberhalb des angestrebten Korridors von 1,5 bis 2,0 Prozentpunkten p.a.
Diese Kombination aus stabiler Rendite, niedriger Volatilität und attraktiver risikoadjustierter Performance führte zu einem Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro.
Investitionsstrategie und Portfolioaufbau
Der Fonds investiert in ein ausgewähltes Portfolio kurzlaufender europäischer Unternehmensanleihen, überwiegend in Investmentgrade-Titel. Nordic Bonds können ergänzend beigemischt werden. Im Fokus stehen Anleihen kapitalstarker Unternehmen mit bevorstehender oder angekündigter vorzeitiger Refinanzierung. Das Portfolio umfasst üblicherweise 40 bis 60 erstrangige oder besicherte Anleihen; Banken und Immobilienunternehmen werden nicht berücksichtigt.
Risikoprofil und Zielsetzung
Die Strategie wurde primär entwickelt, um institutionellen Anlegern eine Alternative im Liquiditätsmanagement mit kalkulierbarem Risiko und höherem Ertragspotenzial als klassische Geldmarktanlagen zu bieten. Ziel ist es, Zinseinkommen zu generieren, einen Renditeaufschlag gegenüber dem 3-Monats-Euribor zu erzielen und Marktrücksetzer abzumildern.
Während der letzten drei Jahre zeigte sich insbesondere in volatilen Marktphasen, dass Anleihen mit bevorstehender Rückzahlung weniger stark schwankten und die Strategie somit eine ausgleichende Komponente für Portfolios darstellt.
Aktives Management und Selektion
Das Fondsmanagement tätigte über 200 Einzelinvestments ohne Ausfälle. Rund 160 Positionen wurden in diesem Zeitraum zurückgezahlt oder veräußert, was einem jährlichen vollständigen Portfolioumschlag entspricht. Die Strategie basiert auf langjähriger Expertise bei europäischen Fremdkapitalinstrumenten und unterscheidet sich durch einen tiefen Bottom-up-Ansatz von benchmarkorientierten Wettbewerbern.
Der Fonds setzt auf eine konzentrierte Auswahl von Einzeltiteln mit hoher Kapitalstrukturqualität und klaren Rückzahlungswahrscheinlichkeiten, unterstützt durch eigene Fundamentalanalysen. Im Mittelpunkt stehen Anleihen mit kurzer Restlaufzeit, da hier die Rückzahlungsvisibilität hoch ist und Zinskurvenbewegungen weniger relevant sind.
Liquidität und Kreditqualität
Die tägliche Liquidität wird durch handelbare Instrumente und disziplinierte Positionsgrößen sichergestellt. Die gewichtet durchschnittliche Restlaufzeit des Portfolios liegt bei maximal 2,25 Jahren. Bei Unklarheiten zieht das Management eine höhere Barreserve einer Reduktion der Kreditqualität vor.
Der Fonds wird als aktiv gemanagte, niedrig volatile Anleihestrategie verstanden, die planbares Zinseinkommen mit Outperformance gegenüber dem Basiszins bieten soll, ohne Kompromisse bei Kreditqualität, Transparenz oder Liquidität einzugehen.
Wesentliche Kennzahlen des Robus Short Maturity Fund
- Euribor + 1,5–2,0 Prozentpunkte p.a. nach Kosten
- Annualisierte Rendite: 6,1 Prozent p.a. (19,37 Prozent kumuliert, Datenstand 13. Juli 2026)
- Volatilität: 1,13 Prozent p.a. seit Auflage
- Verwaltungsgesellschaft: Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Niederlassung Luxemburg
Fondsanbieter und Marktposition
Robus Capital wurde 2011 als institutioneller Asset Manager mit Fokus auf Fremdkapitalinstrumente europäischer Mittelstandsunternehmen gegründet. Das Management legt Schwerpunkte auf besicherte Fremdkapitalinstrumente und flexible, benchmark-agnostische Investmentstrategien für institutionelle Kunden in der DACH-Region, BeNeLux und Skandinavien.
Das verwaltete Fondsvolumen liegt insgesamt bei rund 1 Milliarde Euro, wobei die Fondsstrategien Zinsprodukte sowie Turnaround und Restrukturierung umfassen.
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