Aktualisierte Portfolioallokationen europäischer Anleger
Europäische Anleger haben ihr Engagement in Aktienportfolios von etwa 53 % auf 47 % reduziert und ihre Allokation in festverzinslichen Wertpapieren unverändert gelassen. Gleichzeitig stieg die Bedeutung von Multi-Asset-Strategien, deren Anteil von 14,6 % auf 19,3 % zulegte, um die Gesamtvolatilität der Portfolios zu begrenzen.
Erhöhte Diversifikation und Risikoreduktion
Die Allokation in alternative Anlagen wurde ebenfalls erhöht und hauptsächlich durch Umschichtungen im Aktienbereich finanziert. Das makroökonomisch und geopolitisch unsichere Umfeld führt dazu, dass Anleger selektiver agieren und das Risiko durch eine ausgefeiltere Portfoliozusammensetzung reduzieren. Dieser Trend wird von einer Analyse von über 30.000 Modellportfolios europäischer Kunden im Zeitraum von September 2025 bis Februar 2026 belegt.
Aktienstrategien: Geografische Diversifikation und Sektorprioritäten
Das durchschnittliche moderat diversifizierte Portfolio weist nach wie vor einen Aktienanteil von 46,8 % auf. Dabei ist eine Verlagerung des Engagements in Richtung Schwellenländer und weitere Industrieländer zu beobachten, mit einem Anstieg des Exposure außerhalb der USA auf 28 % gegenüber einem Rückgang der US-Positionen von 50 % auf 43 %.
Auf Sektorebene dominieren weiterhin Technologieaktien, die allerdings gegenüber Benchmarks untergewichtet sind. Übergewichtungen bestehen im Industriesektor, den Grundstoffen sowie im Gesundheitswesen, während die Sektoren Energie und Kommunikationsdienstleistungen untergewichtet sind.
Festverzinsliche Wertpapiere: Fokus auf Ertrag und geringere Duration
Die Allokation in festverzinslichen Wertpapieren blieb stabil, jedoch mit einer Verringerung der durchschnittlichen Duration von 3,38 auf 2,32 Jahre. Die Renditen bis zum Fälligkeitszeitpunkt stiegen leicht von 3,55 % auf rund 4,00 %. Die Diversifikation innerhalb des Fixed-Income-Bereichs zeigt sich in einer Verschiebung von Staatsanleihen auf Unternehmensanleihen und einen erhöhten Anteil an Cash und Geldmarktpapieren.
Multi-Asset- und Alternative Investments zur Volatilitätssteuerung
Die Zunahme der Allokation in Multi-Asset-Strategien und alternativen Anlagen dient gezielt der Steuerung der Portfoliovolatilität. Der Anteil an alternativen Anlagen wurde geringfügig auf etwa 1,8 % erhöht, was das zunehmende Interesse an nicht-traditionellen Investments widerspiegelt.
Schlussfolgerung
Das aktuelle Anlegerverhalten in Europa zeigt eine klare Tendenz zur Risikominderung durch Verringerung von Aktienexposure, stärkere geografische Diversifikation und vermehrten Einsatz von Multi-Asset-Strategien sowie alternativen Anlagen. Die Portfolios werden vor dem Hintergrund anhaltender makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten gezielter und selektiver gestaltet, um Volatilität zu begrenzen und Chancen zu nutzen.
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