Stellenaufbau in den USA im Januar über den Erwartungen
Im Januar wurden laut offiziellen Berichten 130.000 neue Stellen in den USA geschaffen, was den Erwartungen entspricht und auf eine Stabilisierung der Beschäftigungsentwicklung zu Jahresbeginn hinweist. Die Arbeitslosenquote sank überraschend leicht auf 4,3 %, während die monatliche Lohndynamik mit einem Anstieg von 0,4 % höher als in den Vormonaten ausfiel. Zudem stieg die Erwerbsquote leicht an.
Revidierte Daten und sektorale Entwicklungen
Die Beschäftigungszahlen der Vormonate wurden turnusmäßig um 862.000 Stellen nach unten korrigiert, was dem erwarteten Verlauf entspricht. Der Großteil des Stellenzuwachses entfiel erneut auf personenbezogene Dienstleistungen, insbesondere im Gesundheitsbereich. Erfreulich sind zudem Stellenaufbauten im Bau- und Industriesektor. Im Gegensatz dazu bleibt die Beschäftigungsentwicklung im Technologiesektor schwach.
Mittelfristige Herausforderungen für den US-Konsum
Trotz positiver Arbeitsmarktdaten ändert sich das Bild einer insgesamt abschwächenden Konsumnachfrage in den USA nicht grundlegend. Der Konsum ist seit Mitte 2025 stark von einer kleiner werdenden, einkommensstarken Bevölkerungsgruppe sowie positiven Entwicklungen beim Finanzvermögen und Erwartungen auf günstigere Kreditzinsen abhängig. Diese Faktoren dürften sich in den kommenden Monaten kaum verändern.
Die restriktive Migrationspolitik begrenzt vor allem im Niedriglohnsektor das Arbeitskräfteangebot. Gleichzeitig fördern wirtschaftspolitische Maßnahmen verstärkt den Einsatz arbeits- und kostensparender Technologien entlang der Wertschöpfungskette. Dies ermöglicht Unternehmen, dem Margendruck durch erhöhte Zölle entgegenzuwirken, zeigt sich jedoch vor allem in Personaleinsparungen im Technologie- und Softwarebereich. Auch in anderen Branchen wird dieser Trend voraussichtlich zunehmen, was sich langfristig negativ auf den Konsum auswirkt.
Ausblick für Geldpolitik
Die vorliegenden Daten nähren kurzfristig die Hoffnung auf eine zyklische Belebung des Arbeitsmarkts. Die US-Notenbank (FED) dürfte diese Entwicklung als Bestätigung ihrer abwartenden Haltung gegenüber weiteren Zinssenkungen ansehen.
Über Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement
Die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH zählt zu den größten unabhängigen, in Deutschland für Finanzportfolioverwaltung zugelassenen Verwaltern mit Sitz in München und Frankfurt. Seit der Gründung im Jahr 2004 ist das Unternehmen sowohl im Bereich diskretionärer Vermögensverwaltungsmandate für Family Offices und institutionelle Anleger als auch im Angebot eigener Publikumsfonds für institutionelle und semi-institutionelle Kunden tätig.
DE: Dieser Beitrag wurde automatisch vom altii-Redaktionssystem generiert. Der Inhalt wurde nicht manuell auf seine Richtigkeit überprüft. Wir sind bestrebt, relevante und aktuelle Informationen bereitzustellen. EN: This article was automatically generated by the altii editorial system. The content has not been manually reviewed for accuracy. We aim to provide relevant and timely information.