Mit hoher Überzeugung in den USA investieren
Die US-Stars Strategie des Asset Managers J. Stern & Co. LLP bietet institutionellen Anlegern einen einzigartigen Zugang zu hochwertigen US-Mid- bis Large-Cap-Unternehmen. Die Strategie, die seit Juni 2023 als eigenständige Strategie aufgebaut wurde, basiert auf einer langfristigen Investmentphilosophie und einem diskretionären, bottom-up gesteuerten Prozess.
Gesellschaft: Eine Bankiersgeschichte mit langer Tradition
J. Stern & Co. LLP ist ein unabhängiger globaler Asset Manager mit einer beeindruckenden Historie. Die Wurzeln der Gesellschaft reichen bis ins 17. Jahrhundert in die Frankfurter Judengasse zurück. Nach einer weitreichenden Bankiersgeschichte, die auch Paris, London und Berlin umfasste, wurde J. Stern & Co. LLP 2012 von Jérôme Stern und Christopher Rossbach in London gegründet.
Heute verwaltet das Unternehmen mit USD 2,5 Milliarden AUM (per April 2026) vor allem Aktien (87 %), ergänzt durch Multi-Asset (10 %) und Anleihen (3 %). Die Klientenstruktur setzt sich aus HNW Family Offices (53 %) und institutionellen Anlegern (26 %) zusammen. Mit Büros in London, New York, Zürich, Malta und Frankfurt ist das Unternehmen international aufgestellt.
Strategie: Langfristiges Quality Growth mit Downside-Schutz
Die US-Stars Strategie hat sich zum Ziel gesetzt, das Kapital der Anleger innerhalb von fünf Jahren zu verdoppeln. Im Mittelpunkt stehen US-Mid- bis Large-Caps mit langlebigen Vorteilen wie starken Wettbewerbspositionen, wachsenden Branchen und resilienten Finanzen.
Der Fonds agiert benchmarkfrei und hochkonzentriert bei einem niedrigen Turnover (ca. 30 % p.a.). Kapitalintensive oder stark regulierte Firmen und Sektoren werden gemieden. Zudem wird das Thema Nachhaltigkeit berücksichtigt, sodass der Fonds gemäß SFDR als Artikel-8-Fonds geführt wird.
Management: Erfahrene Experten mit Tiefenbranchenverständnis
Giles Tulloch leitet als Lead Portfolio Manager die US-Stars Strategie seit deren Aufstellung im Juni 2023. Mit 17 Jahren Branchenerfahrung und einem Schwerpunkt auf Informationstechnologie, Kommunikationsdienste und Medien bringt er tiefes Branchenverständnis und fundierte Geschäftsmodellanalysen mit.
Unterstützt wird Tulloch von Chris Rossbach, CIO, Co-Founder und Managing Partner mit mehr als 30 Jahren Erfahrung. Ein 6-köpfiges Spezialisten-Team rundet das Managementteam ab.
USP: Hoher Active Share und transparente Entscheidungsprozesse
Die US-Stars Strategie hebt sich von Mitbewerbern durch fünf zentrale Punkte ab:
1. Hoher Active Share, der auf einer echten Überzeugung hinsichtlich der ausgewählten Aktien basiert. 2. Fokus auf Qualität mit soliden Bilanzen und starker Cash-Flow-Generierung. 3. Stabiles und erfahrenes Investmentteam. 4. Hausinternes fundamentales Research. 5. Transparente und wiederholbare Entscheidungsprozesse.
Marktumfeld: Chancen in transformativen Technologien
Die Strategie hat sich bereits durch frühzeitiges Engagement in transformativen Technologien ausgezeichnet. So profitierten Investoren von Positionierungen in Unternehmen wie Nvidia und Lam Research, die massiv vom Wachstum der KI profitiert haben.
Der diskretionäre Investmentprozess screent jährlich 500 US-Aktien auf Qualität und filtert aus diesen 200 Titel für die Watchlist. Nach weiterer Prüfung werden diese auf 50 potenzielle Portfoliokandidaten reduziert, von denen dann 22 – 30 Titel im finalen Portfolio allokiert werden.
Portfolioeinsatz: Hochkonzentriert und laufend überwacht
Der Fonds ist hochkonzentriert und wird laufend überwacht. Tägliche Team-Talks, wöchentliche Portfolio-Meetings und quartalsweise Risiko-Tests sorgen für eine kontinuierliche Optimierung des Portfolios.
Verkauft wird, wenn die Einschätzungen, die man zu einem Titel hatte, nicht eingehalten werden, wenn Bewertungen zu ambitioniert werden oder wenn es bessere Alternativen gibt.
Diese und weitere Details zur US-Stars Strategie von J. Stern & Co. LLP finden Sie im vollständigen PDF.
Fazit
Wer ein Engagement in US-Titeln sucht, sollte sich mit dieser Strategie beschäftigen. Dass am US-Markt weiterhin die sprichwörtliche Musik spielt, ist unbestritten. In manchen Bereichen sind die Bewertungen zwar ambitioniert, nichtsdestotrotz überzeugen die Unternehmenskennzahlen in vielen Fällen. Gerade für Anleger, die bisher eher defensiv, europalastig oder bislang nur mit passiven Strategien agieren, kann eine Position im J.Stern & Co. US Stars Equity Fund eine gute Ergänzung darstellen. Klar muss aber sein: Ein etwas längerer Atem schadet bei einer solch konzentrierten Strategie auf keinen Fall.
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Bild © Greiff Research Institut
Dieser Beitrag erschien zuerst beim Greiff Research Institut GmbH
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