Crédit Mutuel Asset Management analysiert die Fed-Sitzung: Status quo und Flexibilität

Edition AICrédit Mutuel Asset Management analysiert die Fed-Sitzung: Status quo und Flexibilität

Fed-Sitzung im Zeichen von Stabilität und Anpassungsfähigkeit

Die US-Notenbank (Fed) hat ihre dritte Sitzung des Jahres abgehalten, geprägt von einem ausgeglichenen Arbeitsmarkt. Der Arbeitsmarktbericht für März weist auf einen Rückgang der Arbeitslosigkeit und eine Zunahme neu geschaffener Arbeitsplätze hin, was eine abwartende Haltung der Zentralbank unterstützt. Vor diesem Hintergrund kann die Fed ihr Ziel der Inflationsbekämpfung weiterverfolgen, trotz der anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten im Nahen Osten.

Wichtige Personalentscheidungen

Diese Sitzung ist voraussichtlich die letzte unter dem Vorsitz von Jerome Powell. Obwohl jüngste Ermittlungen des Justizministeriums keine Hürden mehr für seine Nachfolge darstellen, hat Powell noch keine Entscheidung über eine mögliche Weiterführung seiner Amtszeit als Gouverneur bis 2028 veröffentlicht. Am 29. April wird der Bankenausschuss des Senats voraussichtlich über die Nominierung von Kevin Warsh als neuen Vorsitzenden abstimmen.

Geldpolitische Maßnahmen

  • Der Offenmarktausschuss (FOMC) hält den Zielkorridor für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %, was weitgehend Konsens ist.
  • Die Geldpolitik bleibt gut positioniert, um die dualen Mandate der Fed – Inflationskontrolle und Beschäftigungsförderung – zu erfüllen.
  • Die Erklärung zur Geldpolitik wurde auf eine symmetrischere Ausrichtung umgestellt, was bedeutet, dass zukünftige Entscheidungen sowohl nach oben als auch nach unten gerichtet sein können, je nach Datenlage.
  • Die Fed hat das Tempo ihrer Anleihekäufe im Rahmen des „Reserve Management Purchases“-Programms technisch bereits von 40 auf 25 Milliarden US-Dollar pro Monat reduziert. Diese Käufe hatten das Ziel, einen temporären Rückgang der Reserven im Steuerkalender zu kompensieren.

Flexibilität der Fed

Die Fed bewahrt sich ihre Flexibilität weiterhin: Eine Lockerung der Geldpolitik ist möglich, falls die Inflation zurückgeht oder sich der Arbeitsmarkt abschwächt. Gleichzeitig schließt die Zentralbank weitere Straffungsmaßnahmen nicht aus, die außerhalb des Basisszenarios liegen.

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