Adipositas wird zum Massenmarkt: Neue Wirkstoffe und sinkende Preise verändern die Therapie
Der Markt für Medikamente zur Gewichtsreduktion, bekannt als „Abnehmspritzen“, hat sich in kurzer Zeit grundlegend gewandelt. Ein gefestigtes Duopol besteht heute aus europäischen Semaglutid-basierten Präparaten wie Wegovy und Ozempic sowie den Wirkstoffen von Eli Lilly, darunter Tirzepatid, vermarktet als Mounjaro und Zepbound. Eli Lilly hat sich als marktführender Anbieter etabliert und Marktanteile von Wettbewerbern übernommen. Gleichzeitig sanken die Listenpreise deutlich, von 1.350 US-Dollar auf 450 US-Dollar für Selbstzahler. Zudem ist der Patentschutz für Semaglutid in Kanada und Brasilien ausgelaufen.
Einführung oraler Medikamente und Marktwachstum
Die wichtigsten Neuerungen sind orale Medikamente. Wegovy brachte als erster Anbieter die Wegovy Pill auf den Markt, gefolgt von Eli Lilly mit Foundayo. Die Wegovy Pill zeigt einen höheren Gewichtsverlust nach 64 Wochen (13,5 %) gegenüber Foundayo nach 72 Wochen (11,5 %), bringt jedoch Einschränkungen bei der Einnahme mit sich. Foundayo erlaubt die Einnahme unabhängig von Mahlzeiten, was die Therapietreue fördern dürfte. Beide Tabletten sind stark nachgefragt, verdrängen jedoch nicht die Nachfrage nach Injektionen. Der Markt wächst somit insgesamt.
Sinkende Preise und staatliche Erstattung in den USA
Die Preise sind weiter gefallen: Injektionen kosten in den USA nun 299 US-Dollar, orale Starterdosen 149 US-Dollar. Eine Vereinbarung mit der US-Regierung von November 2025 ermöglicht diese Preisreduktion. Bei ausgelaufenem Patentschutz sinken Preise in Kanada bereits bis Ende 2027 auf etwa 25 US-Dollar. Niedrigere Preise könnten Patienten mit geringem Einkommen den Zugang erleichtern und Einsparungen bei Lebensmitteln ermöglichen. US-Staatliche Kostenübernahmen wie Medicare und Medicaid erweitern den Zugang ab Juli 2026, indem Patienten nur 50 US-Dollar Zuzahlung leisten müssen, während der Staat rund 245 US-Dollar pro Injektion übernimmt. Millionen Patienten profitieren so von der Medikamentenversorgung.
Erweiterte Anwendungsfelder und strengere Regeln für Compounding Pharmacies
GLP-1-Agonisten könnten neben Gewichtsabnahme auch Suchtverhalten beeinflussen, etwa bei Glücksspiel oder Alkohol. Der Einsatz außerhalb zugelassener Anwendungsgebiete bleibt jedoch selten. Die FDA hat strengere Vorschriften für Compounding Pharmacies erlassen, denen teilweise Nachahmerpräparate zuzuordnen sind. Nun dürfen diese Produkte nur noch bei ärztlich bestätigter Unverträglichkeit angeboten werden. Anbieter wie Hims & Hers vertreiben inzwischen die Originalpräparate der Hersteller.
Neue Wirkstoffe und Entwicklungsperspektiven
Fortschritte zeigen sich bei neuen Wirkstoffen wie Retatrutid, das in Studien Gewichtsverluste von über 30 % bei guter Verträglichkeit erzielt. Der Wirkstoff könnte auch für breitere Patientengruppen geeignet sein, indem er gezielt viszerales Fett reduziert. Die FDA-Zulassung wird für Ende 2026/Anfang 2027 erwartet. Zudem gewinnen Amyline-Hormone als neuer Wirkstoffklasse an Bedeutung. Eli Lilly forscht mit Eloralintide an einem vielversprechenden Kandidaten mit gutem Nebenwirkungsprofil und Kombinierbarkeit. Auch andere Hersteller entwickeln Amyline-Präparate, die ergänzend zu GLP-1-Wirkstoffen eingesetzt werden könnten. Dadurch könnte Eli Lilly die gesamte Bandbreite der Adipositas-Therapie abdecken.
Markttrends und regulatorische Entwicklungen
Im Lifestyle-Segment bleibt der schnelle Gewichtsverlust ein zentrales Verkaufsargument. Die FDA hat die Zulassungsverfahren durch den „Commissioner’s National Priority Voucher“ beschleunigt, wovon unter anderem Foundayo profitiert. Das „Most Favored Nation“-Dekret der US-Regierung wirkt sich milder aus als erwartet. Vereinbarungen mit vielen Pharmakonzernen sichern Zollfreiheit und Preisstabilität im kommerziellen Geschäft. Zugleich verlagert sich der Preisdruck nach Europa, was dort zu Preissteigerungen und Verzögerungen bei Produkteinführungen führen könnte.
Bewertung und Marktentwicklung
Eli Lilly gilt als Qualitätsführer mit der breitesten Pipeline und dem stärksten Wirkstoffangebot. Die aktuelle Bewertungsposition berücksichtigt diese Stärken bereits weitgehend. Der europäische Anbieter der Semaglutid-Präparate steht durch auslaufende Patente und zu erwartende Preisrückgänge vor strukturellen Herausforderungen, die bisher noch nicht vollständig in der Bewertung reflektiert sind.
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