Aktives Stewardship als Schlüssel zur nachhaltigen Wertschöpfung
DPAM verfolgt eine Stewardship-Strategie, die auf treuhänderischer Verantwortung basiert und sowohl den aktiven Dialog mit Unternehmen als auch die gezielte Ausübung von Stimmrechten bei ungelösten Governance- und Nachhaltigkeitsfragen umfasst. Dieses Vorgehen ermöglicht es, wesentliche ESG-Risiken frühzeitig zu erkennen und langfristige Investmentthesen zu untermauern.
Unternehmensdialog als Instrument zur Risikobewertung
Der Dialog mit Unternehmen erlaubt eine fundierte Bewertung von Risikomanagement, Unternehmensführung und Nachhaltigkeitsstrategien. Investoren geben konstruktive Empfehlungen und nutzen Stimmrechtsausübung als Eskalationsmittel, wenn der Dialog keine angemessenen Fortschritte ermöglicht. So kann etwa gegen Verwaltungsratsmitglieder oder Vergütungspolitiken gestimmt werden, um ungelöste Bedenken zu adressieren.
Fokus auf finanzielle Wesentlichkeit und langfristige Perspektiven
DPAMs Stewardship-Ansatz konzentriert sich auf finanziell wesentliche Themen in den Bereichen Governance, Umwelt und Soziales. Dabei werden unterschiedliche Zeithorizonte berücksichtigt, um Chancen und Risiken frühzeitig zu identifizieren und konstruktiv darauf zu reagieren.
Engagement aus finanzieller und nachhaltiger Perspektive
Investoren treten mit Unternehmen entweder aus einer einfachen Perspektive (finanzielle Auswirkungen) oder doppelten Wesentlichkeit (finanzielle und Nachhaltigkeitseffekte) in Dialog. Solche Gespräche werden durch Peer-Vergleiche, Szenarioanalysen und Risikobewertungen unterstützt. Unternehmen profitieren von einem frühzeitigen Austausch zur Stärkung von Risikomanagement und Marktvertrauen.
Koordiniertes Engagement durch Initiativen
Kollektives Engagement erfolgt durch Organisationen wie die Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), das Carbon Disclosure Project (CDP) oder die Investor Alliance for Human Rights. Solche Initiativen bündeln die Aktivitäten der Investoren bei wesentlichen Themen.
Proaktive Stimmrechtsausübung als Markttrend
Die Stimmrechtsausübung hat sich von einer überwiegend reaktiven Praxis hin zu einem proaktiven Werkzeug entwickelt. Investoren nutzen sie, um auf Hauptversammlungen gegen Governance- und Nachhaltigkeitsmängel zu votieren. Die Veröffentlichung der Stimmungsabsichten vor Hauptversammlungen fördert den Dialog und kann Stimmungsveränderungen bewirken.
Beispiel eines erfolgreichen Dialogs
Im Rahmen der Proxy-Saison 2026 änderte DPAM nach einem Gespräch mit einem Unternehmen seine ursprüngliche Ablehnung eines „Say-on-Climate“-Antrags und unterstützte diesen anschliessend, wobei zugleich weitere Verbesserungen in der Berichterstattung angeregt wurden.
Langfristige Bedeutung von Stewardship in Anlageentscheidungen
Stewardship liefert wertvolle Einblicke in Managementqualität, Unternehmensführung und Glaubwürdigkeit von Strategien, die oft erst langfristig wirksam werden. Der Dialog ermöglicht es, Bedenken anzusprechen und Unternehmen zur Weiterentwicklung ihrer Offenlegung und Maßnahmen anzuregen, was die Widerstandsfähigkeit und Strategie festigt.
Integration von Governance, Umwelt- und Sozialaspekten
Neben Governance fließen zunehmend Umwelt- und Sozialthemen mit nachhaltigen Auswirkungen stärker in Investitionsentscheidungen ein. Regulatorische, technologische und geopolitische Entwicklungen unterstreichen die Relevanz dieser Themen. DPAM adressiert beispielsweise klimabezogene Risiken in Finanzberichten und beteiligt sich an der Entwicklung von Investorenerwartungen für deren Integration.
Stewardship als Spiegel von finanziellen und nachhaltigen Zielsetzungen
Investoren können unterschiedliche Zielsetzungen – finanziell oder nachhaltigkeitsbezogen – verfolgen. Unternehmen werden ermuntert, auch externe Effekte zu beachten und negative Auswirkungen zu minimieren, selbst wenn diese kurzfristig nicht in der finanziellen Performance sichtbar sind. Diese Faktoren sind für langfristige nachhaltige Wertschöpfung und Reputation entscheidend.
DE: Bei der Erstellung dieses Beitrags wurde KI unterstützend eingesetzt.EN: AI was used to assist in the creation of this post.